中國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸信用等級與違約風(fēng)險關(guān)系的研究.pdf

1、交易雙方信息不對稱是P2P平臺面臨的主要困境，即投資人無法完全掌握借款人的個人信用資料，這種困境將會導(dǎo)致逆向選擇和道德風(fēng)險等問題。理論上，通過檢查審核借款人的個人資料可以適當(dāng)緩解借款人出現(xiàn)逆向選擇和道德風(fēng)險的可能。但是由于在互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境中，投資人和貸款人并沒有真正發(fā)生接觸，這使得借貸前對借款人信息的審核極具挑戰(zhàn)。在傳統(tǒng)商業(yè)銀行借貸過程中，銀行通過抵押品和盡職調(diào)查等手段來進(jìn)行增信，然而對于網(wǎng)絡(luò)借貸的參與者來說，平臺只能根據(jù)自身的風(fēng)控算法評估

2、借款人的個人資料，并以此為基礎(chǔ)給出其信用等級，而這是P2P借貸一切風(fēng)險管理的基礎(chǔ)。
　　通過對國內(nèi)外文獻(xiàn)的梳理，本文發(fā)現(xiàn)學(xué)者們所研究問題的主要焦點(diǎn)為對借款人順利籌借資金的影響因素，而對借款人個人違約的研究涉及非常有限。為了深入研究借款人信用等級與違約風(fēng)險的關(guān)系，本文首先根據(jù)風(fēng)險管理模型的不同，將國內(nèi)P2P平臺分為擔(dān)保抵押模式、保險模式和風(fēng)險保證金模式三類，并選取保證金模式的代表人人貸平臺作為研究對象。本文通過網(wǎng)絡(luò)爬蟲技術(shù)獲取研究所

3、需樣本數(shù)據(jù)，然后通過非參數(shù)檢驗(yàn)和二元Logistic回歸模型研究信用等級對借款人違約可能性的影響。最后為了進(jìn)一步研究信用等級對違約風(fēng)險的影響機(jī)制，本文引入醫(yī)學(xué)統(tǒng)計(jì)常用的Cox比例風(fēng)險模型，通過比較不同信用等級借款人的借款生存時間，說明信用等級是否能科學(xué)準(zhǔn)確的反映違約風(fēng)險。此外本文還從人人貸平臺基于信用等級計(jì)提的保證金與違約墊付的金額，側(cè)面說明信用等級與違約風(fēng)險的關(guān)系問題。
　　本文研究發(fā)現(xiàn)，P2P平臺根據(jù)自身風(fēng)控算法給出的借款人信