中國(guó)在歐盟并購(gòu)的企業(yè)稅負(fù)研究——以三一重工為例.pdf

1、中國(guó)自2001年加入世界貿(mào)易組織以來(lái)，經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速，經(jīng)濟(jì)實(shí)力有了較大幅度的提升，近十年來(lái)中國(guó)對(duì)外直接投資與并購(gòu)發(fā)展迅速。截止到2013年末，中國(guó)在歐盟共設(shè)立了近2000家直接投資企業(yè)，覆蓋了歐盟全部28個(gè)成員國(guó)。2014年，中國(guó)在歐盟的并購(gòu)?fù)顿Y達(dá)到了188.74億美元。企業(yè)稅負(fù)是決定企業(yè)價(jià)值的核心因素之一，也是影響企業(yè)對(duì)外并購(gòu)?fù)顿Y決策的重要因素，那么中國(guó)企業(yè)在歐盟的并購(gòu)?fù)顿Y會(huì)對(duì)企業(yè)稅負(fù)水平產(chǎn)生怎樣的影響？本文采用數(shù)據(jù)和案例相結(jié)合的方式以

2、及從宏觀到微觀的分析方法，測(cè)算出中國(guó)在歐盟并購(gòu)?fù)顿Y上市企業(yè)的稅負(fù)水平，并以三一重工為例，對(duì)具體并購(gòu)企業(yè)的稅負(fù)水平進(jìn)行了分析，因此具有一定的理論意義和現(xiàn)實(shí)意義。
　　本文首先對(duì)中國(guó)企業(yè)在歐盟并購(gòu)的稅負(fù)所適用的相關(guān)政策進(jìn)行了分析，并推導(dǎo)出企業(yè)的財(cái)務(wù)指標(biāo)及東道國(guó)與母國(guó)的稅收政策是影響企業(yè)稅負(fù)水平的主要因素這一結(jié)論。然后以中國(guó)在歐盟并購(gòu)的上市企業(yè)為研究對(duì)象，利用上市企業(yè)并購(gòu)的稅負(fù)數(shù)據(jù)，從宏觀和微觀兩個(gè)角度對(duì)企業(yè)的稅負(fù)水平進(jìn)行分析。在宏觀研

3、究中，本文對(duì)中國(guó)上市企業(yè)在歐盟的并購(gòu)概況和企業(yè)稅負(fù)概況進(jìn)行分析后，總結(jié)出并購(gòu)會(huì)對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)指標(biāo)產(chǎn)生影響，進(jìn)而影響到企業(yè)的稅負(fù)水平的結(jié)論。其中，資產(chǎn)總額、營(yíng)業(yè)收入與企業(yè)稅負(fù)正相關(guān)，企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率、托賓Q和企業(yè)稅負(fù)負(fù)相關(guān)。在微觀研究中，以三一重工股份有限公司收購(gòu)德國(guó)普茨邁斯特的案例為分析對(duì)象。通過(guò)分析三一重工并購(gòu)的背景、動(dòng)因及過(guò)程，并結(jié)合三一重工在并購(gòu)過(guò)程中享受的稅收優(yōu)惠政策和實(shí)際稅負(fù)的情況，得到三一重工跨國(guó)并購(gòu)的實(shí)際稅負(fù)。最后，在中國(guó)在