中國國有企業(yè)跨境并購問題研究.pdf

1、新常態(tài)下，我國進入經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級的關鍵時期，部分行業(yè)面臨產(chǎn)能過剩的局面，國有企業(yè)作為我國經(jīng)濟的重要組成部分積極通過走出去”來化解國內(nèi)產(chǎn)能過剩的矛盾，深化全球資源配置?？缇巢①徸鳛閲衅髽I(yè)走出去”的重要手段，將隨著一帶一路”戰(zhàn)略的實施被越來越多地采用。研究國有企業(yè)跨境并購相關問題在進一步了解國有企業(yè)跨境并購影響因素及經(jīng)濟效益的同時，有利于把握國有企業(yè)跨境并購的發(fā)展趨勢，為國有企業(yè)開展跨境并購提供更有針對性的參考和建議，提高國有企業(yè)跨境并購的

2、成功率。
　　本文以國有企業(yè)為研究對象，在參閱相關既有研究成果的基礎上，采用微觀與宏觀相結(jié)合以及實證案例的研究方法，主要開展了如下幾方面的研究工作:
　　首先，系統(tǒng)梳理了國有企業(yè)跨境并購的發(fā)展歷程并總結(jié)其主要特征。結(jié)果顯示，以國有企業(yè)跨境并購的單數(shù)和交易金額為判斷標準，國有企業(yè)跨境并購經(jīng)歷了起步發(fā)展階段(1978-2000)、穩(wěn)步發(fā)展階段(2001-2008)和快速發(fā)展階段（2009-至今）。其主要特征表現(xiàn)為:海外并購規(guī)模呈

3、上升趨勢、國有企業(yè)是我國海外并購的主體、上市公司為主力軍、跨境并購意圖多元化。其次，根據(jù)我國國有企業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀，結(jié)合國內(nèi)國際宏觀經(jīng)濟環(huán)境，對國有企業(yè)跨境并購發(fā)展趨勢進行了展望。研究認為，未來幾年我國國有企業(yè)跨境并購將呈現(xiàn)以產(chǎn)業(yè)升級轉(zhuǎn)型為主要目的、支付手段偏好現(xiàn)金化、并購目標市場向歐洲等發(fā)達國家市場傾斜、融資渠道國際化和市場化等趨勢。第三，系統(tǒng)分析了國有企業(yè)跨境并購的影響因素。研究認為，國有企業(yè)跨境并購成功與否將主要受到財務、法律及政治文