馬達加斯加的貨幣供應(yīng)量與通貨膨脹相關(guān)關(guān)系研究.pdf

1、在許多國家通貨膨脹是宏觀經(jīng)濟的可變因素，它在宏觀經(jīng)濟的穩(wěn)定性中有明顯的影響，并且是在宏觀經(jīng)濟中旨在達到經(jīng)濟增長穩(wěn)定和發(fā)展水平的關(guān)鍵點。通貨膨脹被定義為一種在一段期間內(nèi)的經(jīng)濟，穩(wěn)定地或穩(wěn)固地在商品和服務(wù)價格領(lǐng)域持續(xù)增長。
　　馬達加斯加島政府所面臨的經(jīng)濟挑戰(zhàn)之一是維持價格的穩(wěn)定。通貨膨脹率是馬達加斯加島宏觀經(jīng)濟穩(wěn)定的關(guān)鍵近似因素。馬達加斯加人民已經(jīng)經(jīng)歷的近十年的相對較高的通脹。盡管政府和政策制定者已經(jīng)意識到這種經(jīng)濟現(xiàn)象的嚴重性，也優(yōu)

2、化政策去改善這種情況，但是令人驚訝的是，這種現(xiàn)象仍然難以控制。針對各種經(jīng)濟變量和問題，例如：政策的穩(wěn)定，馬達加斯加島匯率的穩(wěn)定，財政的赤字，政策的實施和協(xié)調(diào)，都毫無起色。
　　多年來有關(guān)通貨膨脹的議題吸引了大量的關(guān)注，就像大量的學(xué)術(shù)文章中所提到的。然而在理論和時間文章中關(guān)于許多經(jīng)濟體中經(jīng)濟中，尤其是在發(fā)展中國家驅(qū)動通貨膨脹過程原因的文章沒有共同的答案。然而在貨幣主義理論中總需求過剩造成超額貨幣供給被認為是通貨膨脹的唯一原因，結(jié)構(gòu)主

3、義理論將通貨膨脹歸因于生產(chǎn)結(jié)構(gòu)中因產(chǎn)品和服務(wù)在需求競爭中缺乏彈性。
　　考慮到通脹在馬達加斯加島經(jīng)濟發(fā)展中的重要作用以及貨幣供給和通脹之間的可預(yù)測的聯(lián)系，因此在馬達加斯加分析貨幣供給和通脹之間的關(guān)系是非常有意義的。
　　這項研究旨在利用1992-2012年的二手數(shù)據(jù)，發(fā)掘馬達加斯加貨幣增長和通貨膨脹之間的關(guān)系。從被幾個由當(dāng)前情況和貨幣制度潛在影響的問題。換言之，對于馬達加斯加經(jīng)濟驅(qū)使并維持通貨膨脹的理解，將會一定程度上幫助啟

4、發(fā)貨幣當(dāng)局對通貨膨脹各階段的控制，即轉(zhuǎn)換貨幣政策框架和工具的相對效率，并且用一種更間接地方式，評估通過控制資金以實現(xiàn)價格穩(wěn)定為目的的合理性。
　　在這一過程中，首先通過引用前人的研究成果回顧了世界范圍內(nèi)關(guān)于通貨膨脹決定因素的實證文獻，并按照國外和國內(nèi)進行了分類?？傮w而言，絕大多數(shù)文獻都認為通貨膨脹是一種貨幣現(xiàn)象。大部分人認為影響通貨膨脹的主要因素是貨幣的屬性（并著重強調(diào)了財政支持和貨幣控制政策的重要性）或匯率制度。有的研究者則認為

5、主導(dǎo)通貨膨脹的是一些結(jié)構(gòu)性的因素，如市場的不完善和較高的成本（包括進口價格）帶來的壓力。還有的學(xué)者更關(guān)注需求端的壓力，包括政府的服務(wù)與支出。另一部分研究者則認為貨幣因素和結(jié)構(gòu)性因素共同誘發(fā)了通貨膨脹。
　　第二，關(guān)于資金供給和通貨膨脹之間相互作用的理論研究同樣已經(jīng)因為當(dāng)下的研究褪去兩個主要概念通貨膨脹和貨幣供給上的光環(huán)而被重新檢討。通貨膨脹是一個經(jīng)濟范圍內(nèi)的現(xiàn)象，這一現(xiàn)象首先影響了經(jīng)濟交換的中介。當(dāng)平均價格水平提升，人們不得不在食

6、物和服務(wù)上花費更多。也就是說，每一個單位的貨幣能買到的實物或服務(wù)變少了。另外,價格水平可以被視為衡量貨幣價值的方法。這意味著價格水平的上升意味著貨幣的有效值更小個給定數(shù)量的貨幣能買到的貨物和服務(wù)的質(zhì)量下降或單位貨幣購買力的下降——這是發(fā)生在經(jīng)濟體中的交換介質(zhì)和記賬單位中真實價值的丟失。對于貨幣供應(yīng)來說，貨幣供應(yīng)量通常被定義為經(jīng)濟循環(huán)中的貨幣總量或一個國家中現(xiàn)有的貨幣總量。換句話說，貨幣供應(yīng)是家庭和生意能夠用來進行支付或在一個國家的經(jīng)濟中

7、作為短期投資持有一段時間的貨幣和其它短期投資的總和。
　　還列舉了對通貨膨脹的古典和當(dāng)代理論，包括通貨膨脹的購買力政策決定理論、貨幣主義者的通貨膨脹方法論，價格水平的財政理論，通貨膨脹的結(jié)構(gòu)主義模型，和新凱恩斯主義的通貨膨脹理論。此外，馬達加斯加的貨幣供應(yīng)量和通貨膨脹率從1992年到2012年呈現(xiàn)著狹小的的增長趨勢。
　　緊接著，為了闡明對馬達加斯加島背景下的貨幣供給和通脹分析，文章簡要地介紹了馬達加斯加島政府的經(jīng)濟背景和貨

8、幣框架。文章通過分析由部門得出的國內(nèi)生產(chǎn)總值來討論馬達加斯加政府的經(jīng)濟表現(xiàn)，以更好地理解這些的理論主題。
　　在這項研究中，使用的二次年度數(shù)據(jù)涵蓋了從1992年-2012年，被研究的主要變量是貨幣供應(yīng)量，通貨膨脹和匯率，利用阿里亞里的十億貨幣供應(yīng)量作為貨幣總量M2的數(shù)據(jù)。所使用的所有數(shù)據(jù)均來自馬達加斯加中央銀行編譯。要確定馬達加斯加的通貨膨脹和貨幣供應(yīng)量之間的關(guān)系，以及貨幣供應(yīng)量對馬達加斯加的通脹水平的影響，多元線性回歸和皮爾森相

9、關(guān)系數(shù)的統(tǒng)計方法被用來分析通貨膨脹或消費物價指數(shù)作為自變量和貨幣供應(yīng)量和匯率作為因變量的數(shù)據(jù)。在這項研究中，所有的所需變量的可用性和每個變量的相對重要性影響著樣本期間和變量的選擇。
　　本文研究的主要發(fā)現(xiàn)貨幣的增長和匯率影響通貨膨脹，而且可以說其中有很強的慣性。對影響因素多元線性回歸的闡述中，文章證明了在馬達加斯加島國家內(nèi)發(fā)行的貨幣越多，那么這股國家就越有可能經(jīng)歷通貨膨脹。通過分析皮爾遜相關(guān)系數(shù)發(fā)現(xiàn)馬達加斯加貨幣的供給對價格的影響

10、水平，而且發(fā)現(xiàn)各變量之間的存在強烈的正相關(guān)。因此，貨幣供給無論是對價格水平還是國家的經(jīng)濟表現(xiàn)都有著重要的作用，因為價格的穩(wěn)定是發(fā)展中國家經(jīng)濟的穩(wěn)定的重要決定因素。換句話說，在馬達加斯加島國家貨幣的供給與通貨膨脹有著持續(xù)的正相關(guān)關(guān)系，同樣，通貨膨脹主要是由貨幣擴張驅(qū)動的。通過線性回歸分析方法的使，結(jié)果也暗示了馬達加斯加島國家的匯率與通貨膨脹存在著正相關(guān)的關(guān)系，盡管，其相關(guān)性不像貨幣供給和消費價格指數(shù)水平那么強烈。
　　觀察出的結(jié)果為

11、政策的制定和實施提供了信息。研究結(jié)果暗示：控制貨幣擴張和管制好匯率是使馬達加斯加島價格獲得穩(wěn)定和維持低的通貨膨脹率的方法途徑。這項研究也暗示合適的政策制定和實施良好的貨幣政策有助于更好地控制貨幣擴張和管制匯率。
　　因為貨幣的增長對價格水平的全面影響是強烈的正相關(guān)。例如：貨幣擴張誘發(fā)通貨膨脹，任何志在控制通貨膨脹的政策應(yīng)該減少貨幣增長趨勢的下降。因此，研究建議限制貨幣供給增長，盡管也需維持經(jīng)濟中持續(xù)的貨幣量，同樣，它也應(yīng)該持續(xù)是馬