股權(quán)結(jié)構(gòu)對中小銀行穩(wěn)定性影響研究.pdf

1、隨著首批5家民營銀行試點開閘，人們擔心以民間資本為主導的民營銀行在沒有政府保護傘的支撐下，其特有的股權(quán)結(jié)構(gòu)是否會對銀行的穩(wěn)定性產(chǎn)生影響再次興起。因此，研究股權(quán)結(jié)構(gòu)特別是政府持股對商業(yè)銀行穩(wěn)定性的影響，既有利于界定我國政府對商業(yè)銀行股權(quán)的參與程度，也有利于澄清當前對民營銀行特殊股權(quán)結(jié)構(gòu)對其穩(wěn)定性影響的擔心，并對民營銀行股權(quán)結(jié)構(gòu)的安排提供建議。
　　本文利用修正距離破產(chǎn)概率指數(shù)（Z-score）和銀行危機概率指數(shù)（PD-score）衡

2、量銀行穩(wěn)定，運用39家股份制商業(yè)銀行和城市商業(yè)銀行2007-2012年的面板數(shù)據(jù)，實證研究政府持股等與銀行穩(wěn)定性的關(guān)系，并檢驗股權(quán)結(jié)構(gòu)影響銀行穩(wěn)定性的途徑。實證結(jié)果顯示：第一，銀行資產(chǎn)規(guī)模與銀行穩(wěn)定性顯著為負，而股份制商業(yè)銀行的規(guī)模一般大于城市商業(yè)銀行，另外，介入虛擬變量后，股份制商業(yè)銀行與PD-score存在顯著性正向關(guān)系。其原因可能主要是我國商業(yè)銀行也存在中型銀行“陷阱”。第二，政府持股比例越高，Z-score越低，PD-score

3、越大，銀行穩(wěn)定性越差，而且政府間接持股對Z-score的影響更大、更顯著。第三，GDP增長率與 Z-score負相關(guān)，但不顯著，而與 PD-score顯著正相關(guān)。說明經(jīng)濟高增長和銀行的高收益有可能掩蓋了銀行潛在的危機性，同時，也說明樣本期間GDP增長的質(zhì)量存在問題。第四，政府持股比例越高，銀行貸款越集中，且城市商業(yè)銀行更明顯；貸款集中不利于銀行穩(wěn)定。
　　得出如下結(jié)論：其一，股份制商業(yè)銀行的穩(wěn)定性低于城市商業(yè)銀行；其二，政府持股與