軍工企業(yè)整體上市研究——以中國(guó)船舶重工股份有限公司為例.pdf

1、 分類號(hào)： 密級(jí)： U D C ：學(xué)號(hào)：415417012102 南 昌 大 學(xué) 專 業(yè) 學(xué) 位 研 究 生 學(xué) 位 論 文 軍工企業(yè)整體上市研究 軍工企業(yè)整體上市研究 以中國(guó)船舶重工股份有限公司為例 以中國(guó)船舶重工股份有限公司為例 Study on the overall listing of military enterprises An exampl

2、e of China Shipbuilding Industry Co 宗 情 培養(yǎng)單位（院、系） ：經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院 指導(dǎo)教師姓名、職稱：謝海東 副教授 指導(dǎo)教師姓名、職稱： 專業(yè)學(xué)位種類：工商管理碩士 論文答辯日期：2015 年 5 月 30 日 答辯委員會(huì)主席： 黃劍文 評(píng)閱人： 2015 年 5 月摘要 I 摘 要 我國(guó)的軍工企業(yè)是在國(guó)家的支持和指導(dǎo)之下逐步發(fā)展起來(lái)的。我國(guó)

3、的軍工企業(yè)在建國(guó)初期取得了突出的成就，但是由于經(jīng)濟(jì)體制的原因，我國(guó)的軍工企業(yè)在很長(zhǎng)的一段時(shí)間里處于發(fā)展趨于停滯的困境。改革開放以后，隨著國(guó)家對(duì)國(guó)防軍事工業(yè)的改革的持續(xù)進(jìn)行，軍工企業(yè)的全方位改革也拉開了大幕。軍工企業(yè)具有資金密集型和技術(shù)密集型的特點(diǎn)，資金密集型意味著高融資難度，技術(shù)密集型意味著高競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)。我國(guó)的軍工企業(yè)由于特殊的歷史和制度原因，在規(guī)模、效益、技術(shù)和經(jīng)營(yíng)模式等方面，與國(guó)外知名軍工企業(yè)均存在著較大的差距，從國(guó)際大型軍工企業(yè)的發(fā)

4、展歷程來(lái)看，資本市場(chǎng)是推動(dòng)軍工企業(yè)發(fā)展的最大助力。目前，我國(guó)的軍工企業(yè)正處于資本證券化改革的時(shí)代，從國(guó)家的現(xiàn)行政策來(lái)看，行業(yè)整合勢(shì)在必行。今后的一段時(shí)間內(nèi)，由于國(guó)家國(guó)防發(fā)展的需要和政府的政策支持，以及市場(chǎng)的不斷利好，軍工企業(yè)的整體上市必將成為軍工行業(yè)的一大趨勢(shì)。 在這樣的現(xiàn)實(shí)情況下，綜合當(dāng)前的商業(yè)實(shí)踐案例，在理論上針對(duì)整體上市的概念進(jìn)行系統(tǒng)化分析，分析整體上市對(duì)我國(guó)國(guó)防軍事工業(yè)和相關(guān)企業(yè)的影響，為我國(guó)的軍工企業(yè)未來(lái)的發(fā)展提供一些具有實(shí)用

5、價(jià)值的意見，就是一個(gè)十分有意義的課題。本文在系統(tǒng)梳理整體上市相關(guān)理論及我國(guó)軍工企業(yè)整體上市政策背景的基礎(chǔ)上，主要采用案例分析和比較分析的研究方法，以中國(guó)重工為案例分析對(duì)象，結(jié)合其他商業(yè)案例，通過(guò)分析其資本運(yùn)作實(shí)踐、交易數(shù)據(jù)和經(jīng)營(yíng)情況，總結(jié)出了軍工企業(yè)進(jìn)行整體上市的四種模式，并將各種上市模式的適用情況分別進(jìn)行討論。本文認(rèn)為，整體上市實(shí)質(zhì)上是公司邊界的調(diào)整，是軍工企業(yè)證券化的一個(gè)重要途徑，有利于軍工行業(yè)的資源整合和企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的提升，因此應(yīng)該