試論上市公司關(guān)聯(lián)交易的法律界定.pdf

1、關(guān)聯(lián)交易是現(xiàn)代社會(huì)中一個(gè)日趨常見而又愈益復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象，其本質(zhì)在于它背離合同的意思表示一致原則，是僅僅體現(xiàn)當(dāng)事人一方的意志和利益的交易行為。關(guān)聯(lián)交易本身是中性的，不具有當(dāng)然的非法性。一方面關(guān)聯(lián)交易可以節(jié)省交易成本，提高企業(yè)效率：另一方面，關(guān)聯(lián)交易中交易價(jià)格偏離市場(chǎng)價(jià)格水平，易導(dǎo)致利益沖突，而最終淪為非公允交易。這種非公允關(guān)聯(lián)交易降低了意思自治水平，增加了上市公司的交易風(fēng)險(xiǎn)，侵害了中小股東及債權(quán)人的權(quán)益。這些消極影響不應(yīng)被忽視，因此，規(guī)制

2、關(guān)聯(lián)交易行為，對(duì)保護(hù)投資者的權(quán)益，提高資本市場(chǎng)效率，維持證券市場(chǎng)的繁榮和穩(wěn)定具有重要意義。 科學(xué)界定關(guān)聯(lián)方和關(guān)聯(lián)交易是規(guī)制關(guān)聯(lián)交易的前提。關(guān)聯(lián)關(guān)系的界定標(biāo)準(zhǔn)是關(guān)聯(lián)交易界定的前提。關(guān)聯(lián)關(guān)系的最終落實(shí)少不了主體的存在，因此，關(guān)聯(lián)方的界定殊為重要。首先，我國(guó)新公司法對(duì)關(guān)聯(lián)方僅做了簡(jiǎn)單規(guī)定，而新證券法并沒有對(duì)關(guān)聯(lián)方做出界定，滬深兩市《股票上市規(guī)則》則采用列舉式的方式規(guī)定了關(guān)聯(lián)方的范圍，雖具體明確，但難免出現(xiàn)遺漏。其次，上市公司不公平關(guān)聯(lián)

3、交易法律規(guī)制制定的關(guān)鍵是準(zhǔn)確界定不公平關(guān)聯(lián)交易。由于目前對(duì)其尚無(wú)統(tǒng)一明確的標(biāo)準(zhǔn)，我國(guó)立法有必要對(duì)關(guān)聯(lián)方和關(guān)聯(lián)交易的界定予以完善。與發(fā)達(dá)國(guó)家相比，我國(guó)相關(guān)立法還很薄弱。因此本文將在此對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家的相關(guān)規(guī)定加以介紹，進(jìn)行比較。本文在對(duì)關(guān)聯(lián)交易的本質(zhì)和特征加以分析研究的基礎(chǔ)上，對(duì)上市公司的關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行了界定。 論文共分三個(gè)部分：導(dǎo)言、正文和結(jié)語(yǔ)。正文共分三章： 第一章關(guān)聯(lián)交易的性質(zhì)和法律特征。首先是通過現(xiàn)在普遍存在的一些關(guān)聯(lián)交易

4、現(xiàn)象，較為深入地分析關(guān)聯(lián)交易這一特殊交易的性質(zhì)：隨后從關(guān)聯(lián)交易的主體，客體，主觀動(dòng)機(jī)，客觀行為四個(gè)方面對(duì)關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行了基本構(gòu)成要素的剖析，將關(guān)聯(lián)反的外延寬展為：上市公司控股股東及其他實(shí)際控制方及其親密家庭成員，上市公司的董事、監(jiān)事和關(guān)鍵管理人員及其親密家庭成員或他們?cè)谄渲芯哂袡?quán)益的經(jīng)濟(jì)主體以及上述人士或公司控制或具有重大影響的其他經(jīng)濟(jì)主體；最后歸納出關(guān)聯(lián)交易的四個(gè)基本法律特征，揭示了關(guān)聯(lián)交易的本質(zhì)。 第二章上市公司關(guān)聯(lián)交易的法律

5、界定。該部分包括的內(nèi)容為：一是通過研究國(guó)內(nèi)外的相關(guān)法律法規(guī)，對(duì)國(guó)內(nèi)外的關(guān)聯(lián)交易界定的立法例做了比較，提出了界定關(guān)聯(lián)交易的基本思路。二是對(duì)判斷關(guān)聯(lián)交易是否存在的關(guān)鍵紐帶關(guān)聯(lián)關(guān)系進(jìn)行了較為詳細(xì)的界定，闡述了關(guān)聯(lián)關(guān)系的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)，為關(guān)聯(lián)交易的界定奠定了基礎(chǔ)。將上市公司關(guān)聯(lián)交易概括為：上市公司關(guān)聯(lián)交易是上市公司及其任何子公司與關(guān)聯(lián)方之間基于關(guān)聯(lián)關(guān)系發(fā)生的，能夠引起權(quán)益轉(zhuǎn)移的法律后果的交易行為。 第三章上市公司關(guān)聯(lián)交易實(shí)踐中的確認(rèn)規(guī)則及標(biāo)準(zhǔn)