公允價(jià)值會(huì)計(jì)的價(jià)值相關(guān)性研究——基于新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中的應(yīng)用.pdf

1、美國(guó)會(huì)計(jì)學(xué)家Beaver指出：會(huì)計(jì)信息的最高目標(biāo)是決策有用性。決策有用性的計(jì)量觀(guān)主張通過(guò)改善計(jì)量方法來(lái)增強(qiáng)會(huì)計(jì)信息的決策有用性，公允價(jià)值計(jì)量屬性應(yīng)運(yùn)而生了。近年來(lái)，國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則及美國(guó)等一些市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國(guó)家的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，紛紛將公允價(jià)值作為重要甚至是首選的計(jì)量屬性加以運(yùn)用，其目的是為了提高會(huì)計(jì)信息的價(jià)值相關(guān)性，以便更真實(shí)地反映企業(yè)的凈資產(chǎn)和會(huì)計(jì)收益，為投資者、債權(quán)人等眾多利益相關(guān)者提供更加有助于其經(jīng)濟(jì)決策的會(huì)計(jì)信息。
　　 我國(guó)在公允

2、價(jià)值的運(yùn)用上一直比較謹(jǐn)慎，隨著我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，在會(huì)計(jì)準(zhǔn)則走向國(guó)際趨同的背景下，財(cái)政部在2006年頒布的新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中廣泛引入了公允價(jià)值概念。然而，我國(guó)的國(guó)情與國(guó)際上較成熟的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境相比，還存在著一定的差異，在實(shí)踐領(lǐng)域也缺乏相關(guān)的經(jīng)驗(yàn)，并且2008年的金融危機(jī)使得公允價(jià)值的運(yùn)用受到質(zhì)疑。在這種情形下，我們需要討論公允價(jià)值在我國(guó)的適用性及其實(shí)施效果。對(duì)此，論文通過(guò)理論分析和實(shí)證方法進(jìn)行研究，得到的主要結(jié)論是：
　　 (1)公允

3、價(jià)值變動(dòng)額，即以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)和直接計(jì)入資本公積的可供出售金融資產(chǎn)的公允價(jià)值變動(dòng)額，在其歷史成本的基礎(chǔ)上，具有顯著的價(jià)值相關(guān)性；公允價(jià)值變動(dòng)損益與股價(jià)和收益率之間也存在非常顯著的相關(guān)關(guān)系。證明了按照新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則編制的財(cái)務(wù)報(bào)表中，公允價(jià)值變動(dòng)對(duì)凈資產(chǎn)的影響具有顯著的價(jià)值相關(guān)性，公允價(jià)值變動(dòng)收益具有顯著的價(jià)值相關(guān)性。
　　 (2)公允價(jià)值變動(dòng)收益的價(jià)值相關(guān)性影響顯著大于公允價(jià)值變動(dòng)損失。
　　 (3

4、)對(duì)于盈利且非ST的公司，使用公允價(jià)值所帶來(lái)的會(huì)計(jì)信息的價(jià)值相關(guān)性較總樣本而言有了提高，公允價(jià)值變動(dòng)額和公允價(jià)值變動(dòng)損益都與股價(jià)和收益率顯著相關(guān)；而對(duì)于虧損或ST的公司，使用公允價(jià)值計(jì)量所帶來(lái)的會(huì)計(jì)信息的價(jià)值相關(guān)性不顯著，甚至呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)的現(xiàn)象。
　　 (4)在盈利且非ST公司中，公允價(jià)值變動(dòng)收益的價(jià)值相關(guān)性會(huì)隨著它對(duì)凈利潤(rùn)影響程度的變化而變化。即公允價(jià)值變動(dòng)收益占凈利潤(rùn)的比重較大的公司，其公允價(jià)值的價(jià)值相關(guān)性較強(qiáng)，而公允價(jià)值變動(dòng)

5、收益占凈利潤(rùn)的比重較小的公司，其公允價(jià)值的價(jià)值相關(guān)性較弱，但在公允價(jià)值變動(dòng)收益所占比重過(guò)大的情況下，公允價(jià)值變動(dòng)收益的價(jià)值相關(guān)性反而不顯著。
　　 (5)相對(duì)于凈資產(chǎn)而言，投資者更關(guān)注于盈余信息；相比于歷史成本下的凈收益即已實(shí)現(xiàn)收益，股價(jià)和收益率更依賴(lài)于公允價(jià)值變動(dòng)產(chǎn)生的未實(shí)現(xiàn)損益，說(shuō)明公允價(jià)值變動(dòng)損益具有更為顯著的價(jià)值相關(guān)性。
　　 本研究的實(shí)證結(jié)果表明，新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中公允價(jià)值的使用顯著地提高了會(huì)計(jì)信息的價(jià)值相關(guān)性。因此