自考財(cái)務(wù)管理學(xué)00067最全公式整理

1、第 1 頁(yè)共 26 頁(yè)第二章：資金時(shí)間價(jià)值和投資風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值一、一次性收付款項(xiàng)終值和現(xiàn)值的計(jì)算 1、單利終值：在單利方式下，本金能帶來(lái)利息，利息必須在提出以后再以本金形式投入才能生 利，否則不能生利，單利終值是本利和，就是指若干期以后包括本金和利息的未來(lái)價(jià)值) 1 ( n i PV PV o n ? ? ? ?其中： 為終值，即第 n 年末的價(jià)值； 為現(xiàn)值，即 0 年（第 1 年初）的價(jià)值； n PV o PVi 為利率；n 為計(jì)算期數(shù)。2

2、、單利現(xiàn)值：就是以后年份收到或付出資金的現(xiàn)在價(jià)值，可用倒求本金的方法計(jì)算，由終值求現(xiàn)值，叫做折現(xiàn)。n i PV PV n o ? ? ? ? 113、復(fù)利終值：在復(fù)利方式下，本能生利，利息在下期轉(zhuǎn)列為本金與原來(lái)的本金一起計(jì)息，復(fù)利的終值也是本利和。no n i PV PV ) 1 ( ? ? ?4、復(fù)利現(xiàn)值：也就是以后年份收到或付出資金的現(xiàn)在價(jià)值n n o i PV PV ) 11? ? ? （上列公式中的 和 分別稱(chēng)為復(fù)利終值系數(shù) 和

3、復(fù)利現(xiàn)值系數(shù) n i) 1 ( ? n i) 11? （n i PVIF , n i PVIF ,二、年金終值和現(xiàn)值的計(jì)算年金是指一定期間內(nèi)每期相等金額的收付款項(xiàng)。采用平均年限法的折舊、租金、利息、保險(xiǎn)金、養(yǎng)老金等通常都采取年金的形式。1、后付年金終值（已知年金 A，求年金終值 FVA） ，后付年金是指在一定時(shí)期每期期末等額的系列收付款項(xiàng)，又稱(chēng)為普通年金。??? ? ? ? ? ? ?ntntn ii A i A FVA11 1 ) 1

4、 ( ) 1 (式中 為年金終值；A 為每次收付款項(xiàng)的金額；i 為利率； n FVAt 為每筆收付款項(xiàng)的計(jì)息期數(shù)；n 為全部年金的計(jì)息期數(shù)。 公式中的 稱(chēng)為年金終值系數(shù) ??? ?ntt i11 ) 1 ( n i FVIFA ,2、年償債基金（已知年金終值 ，求年金 A）償債基金是指為了在約定的未來(lái)某一時(shí)點(diǎn)清償 n FVA某筆債務(wù)或聚一定數(shù)額資金而必須分次等額提取的存款準(zhǔn)備金。償債基金的計(jì)算也就是年金終值 的逆運(yùn)算。n in n n

5、nttn FVIFA FVA ii FVAiFVA A,1111 ) 1 ( ) 1 (1 ? ? ? ? ? ??? ????3、后付年金現(xiàn)值（已知年金 A，求年金現(xiàn)值 ） ，通常為每年投資收益的現(xiàn)值總和，它是一定 o VA P第 3 頁(yè)共 26 頁(yè)六、計(jì)息期短于一年的計(jì)算和折現(xiàn)率、期數(shù)的推算 1、計(jì)息期短于一年時(shí)間價(jià)值的計(jì)算在單利計(jì)算中，通常按年計(jì)算利息，不足一年的存款利息率可根據(jù)年利率乘以存款天數(shù)除以 365 天來(lái)計(jì)算。按國(guó)際貫例

6、，大多數(shù)國(guó)家規(guī)定的利率都是年利率，當(dāng)計(jì)息期短于一年，而運(yùn)用的利率又是年利率時(shí)，則期利率和計(jì)息期數(shù)應(yīng)加以換算，復(fù)利終值和現(xiàn)值的計(jì)算公式也要做適當(dāng)調(diào)整。mi r ?m n t ? ?式中：r 為期利率；i 為年利率；m 為每年的計(jì)息期數(shù)；n 為年數(shù)；t 為換算后的計(jì)息期數(shù)。計(jì)息期換算后，復(fù)利終值和現(xiàn)值的計(jì)算公式：n moto t mi PV r PV FV ? ? ? ? ? ? ? ) 1 ( ) 1 (n mt t t omi FV r

7、 FV PV? ?? ? ? ? ?) 1 (1) 1 (1如果規(guī)定的是一年計(jì)算一次的年利率，而計(jì)息期短于一年，則規(guī)定的年利率將小于分期計(jì)算的年利率，分期計(jì)算的年利率可按下列公式計(jì)算：1 ) 1 ( ? ? ? m r k式中 k 為分期計(jì)算的年利率；r 為計(jì)息期規(guī)定的年利率；m 為一年的計(jì)息期數(shù) 2、折現(xiàn)率的推算和期數(shù)的推算 P65-67七、投資風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值1、 風(fēng)險(xiǎn)投資收益率 無(wú)風(fēng)險(xiǎn)投資收益率 投資額投資收益額 投資收益率 ? ? ?2