淺議公司并購重組的動因、模式與績效

1、經(jīng)營管理淺議公司并購重組的動因、模式與績效鮑婷(國海證券股份有限公司上海分公司，上海200000)【摘要】拋開嚴格的經(jīng)濟學假設，現(xiàn)實中公司并購的動因可歸納為以下兩個方面：市場勢力增強的愿景、獲得超額價值的愿望。現(xiàn)實中公司并購的模式包括：資本整合模式、人員整合模式。其中，目前學界和業(yè)界應關(guān)注人員整合的合理化途徑。關(guān)于現(xiàn)實中公司并購的績效而言，伴隨著公司間并購重組活動的完成，寡頭市場結(jié)構(gòu)將明顯增強，從而無法做出單一結(jié)論。這與當前公司并購案中

2、只有50％左右的成功率不謀而合。【關(guān)鍵詞】公司并購；動因；模式；績效作為現(xiàn)代企業(yè)特征的公司，伴隨著其資本全球擴張的進行，有關(guān)并購重組也日益成為學界和業(yè)界爭相討論的議題。為了便于論述，筆者且將并購公司稱為：A公司；將被并購公司稱作：B公司。不難看出，A、B公司間為何會出現(xiàn)并購重組的需要，以及并購重組后的市場績效如何仍是目前各方討論的焦點。根據(jù)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，目前已完成并購重組事項的公司，其中只有1／2的比例表明是成功的。這就預示著，并購重組

3、活動本身就存在著高風險的特質(zhì)?？疾炷壳皩W界對以上活動的研究結(jié)果表明，如何減少B公司因并購所導致的高管集體離職現(xiàn)狀，已成為關(guān)系AB公司整合能否成功的關(guān)鍵。而之所以會出現(xiàn)高管集體離職現(xiàn)狀，不僅包含著企業(yè)文化之間的沖突因素，還在于B公司高管心理失衡的促使。一、公司并購重組的經(jīng)濟學分析(1)關(guān)于動因的經(jīng)濟學分析。以商品經(jīng)濟不斷深化為特征的現(xiàn)代市場經(jīng)濟環(huán)境下，競爭仍然成為A、B公司間維持市場勢力平衡的決定因素。伴隨著A公司在資本積聚和資本集中方面

4、步驟的不斷加快，憑借資本有機構(gòu)成提高所帶來的生產(chǎn)效率的提升，必然在獲取超額剩余價值的同時完成資本積累的深化。這一過程在市場范圍上的表現(xiàn)，便體現(xiàn)為市場勢力的不斷增強，以及產(chǎn)品寬度、長度的不斷增進。與此同時，B公司可能作為A公司的市場競爭者，或作為A公司的縱向合作者的姿態(tài)而存在著。前者意味著B公司的市場勢力被A公司的強勁態(tài)勢所削弱；后者意味著A公司有意控制上游資源供應或下游產(chǎn)品銷售領(lǐng)域，從而獲得產(chǎn)品市場價格壟斷權(quán)。這樣一來，呈現(xiàn)出強勢的A公

5、司和表現(xiàn)出頹勢的B公司，在各自利益的權(quán)衡下便能形成并購重組的意愿。(2)關(guān)于模式的經(jīng)濟學分析。根據(jù)經(jīng)濟學的定義，公司是現(xiàn)代形態(tài)的企業(yè)而作為現(xiàn)代企業(yè)的標志，則是股份制公司制。由此可見，借助股權(quán)轉(zhuǎn)讓、認購活動的開展，便能從資本層面完成A、B公司間的并購重組。對此還應指出，伴隨著現(xiàn)階段公司間國際范圍內(nèi)的并購活動成為主導，如何依照它國金融法規(guī)、政策來完成股權(quán)收購，則成為A公司能否成功履約的關(guān)鍵。目前，諸多經(jīng)濟學文獻則重于對資本層面并購重組的研究

6、。其實不然，基于組織資源視角還須考察A、B公司人員之間的并購重組模式。不難理解，實施這一活動的目的在于獲得70企業(yè)導報2012年第05期預期經(jīng)濟效益目標，而公司成員的努力則是這一目標能否實現(xiàn)的關(guān)鍵。根據(jù)產(chǎn)業(yè)組織理論可知，應盡量減少組織變革過程中的阻力，這樣才能為B公司成員建立心理安全邊界的同時，獲得A、B公司整合的平穩(wěn)過度。這就要求，人員間的整合重組應在一定時期內(nèi)保持相對穩(wěn)定。(3)關(guān)于績效的經(jīng)濟學分析。根據(jù)SCP模型可知，市場結(jié)構(gòu)決定

7、企業(yè)市場行為，而企業(yè)市場行為又決定著市場績效。不難看出，哈佛學派以市場結(jié)構(gòu)作為先驗出現(xiàn)的經(jīng)濟因素，而邏輯推演出可能存在的績效水平。與之相對應，芝加哥學派則認為企業(yè)市場行為影響市場結(jié)構(gòu)，而市場結(jié)構(gòu)最終決定著市場績效(即行為學派)。由于本文所研究的主題規(guī)定為公司并購重組，其體現(xiàn)為A、B公司間主動實施的市場行為。因此，行為學派的分析范式與本文的績效分析相契合(兩種績效決定理論并不存在對與錯之分，只是問題分析的角度不同罷了)。伴隨著A、B公司間

8、形成并購重組態(tài)勢，將導致區(qū)域乃至全球范圍內(nèi)的CR4走向收斂。因此，趨于寡頭市場結(jié)構(gòu)下的市場績效，本身就是經(jīng)濟學中研究的難點。具體而言，A公司的績效會得到根本提高，或?qū)⒉蝗绮①徶暗臓顩r。以上分析框架，便為下文的具體討論建立的理論基礎。二、現(xiàn)實中公司并購的動因(1)市場勢力增強的愿景。經(jīng)典經(jīng)濟學理論指出：公司市場勢力增強的方式在于，A公司通過資本積聚和集中的能量轉(zhuǎn)換，在規(guī)模化、高效化生產(chǎn)基礎上所形成兼并活動。這就意味著，B公司應以破產(chǎn)企業(yè)

9、的姿態(tài)而出現(xiàn)。然而，正如吉利與沃爾沃之間的并購那樣，似乎雙方都是勝利者。由此可見，現(xiàn)實公司間并購的動因在于：A、B雙方在利益目標上所形成的契合狀態(tài)。對于A來說，則是迅速增強自身的市場勢力。(2)獲得超額價值的愿望。本世紀初，聯(lián)想與IBM的Pc業(yè)務單元間也實施過影響深遠的并購活動。在這場蛇吞象的較量中，聯(lián)想最終在資本運作下完成了并購目標從中不難發(fā)現(xiàn)，IBM所固有的品牌號召力、技術(shù)能力，以及在歐美成熟的分銷渠道，也一同納入到聯(lián)想集團的公司資

10、源范圍之內(nèi)。這就使聯(lián)想在完成了市場勢力增強的同時，還獲得了品牌、渠道等要件的價值。當然這也是吉利實施并購的動因之一。三、現(xiàn)實中公司并購的模式萬方數(shù)據(jù)經(jīng)營管理提議念:司養(yǎng)購委組份份@、糧京l~攢錢鮑婷(國海證券股份有F民公司上海分公司，上海200000)【摘要】拋開嚴格的經(jīng)濟學假設，現(xiàn)實中公司并購的動因可歸納為以下兩個方面:市場勢力增強的愿景、獲得超額價值的愿望.現(xiàn)實中公司并購的模式包括:資本整合模式、人員整合模式.其中，目前學界和業(yè)界應

11、關(guān)注人員整合的合理化途徑.關(guān)于現(xiàn)實中公司并購的績效而言，伴隨著公司間并購重紐活動的完成，寡頭市場結(jié)構(gòu)將明顯增強，從而無法做出單一結(jié)論.這與當前公司并購案中只有50%左右的成功率不謀而合.【關(guān)鍵詢】公司并購動因模式績效作為現(xiàn)代企業(yè)特征的公司，伴隨著其資本全球擴張的進預期經(jīng)濟效益目標，而公司成員的努力則是這一目標能否實現(xiàn)行，有關(guān)并購重組也日益成為學界和業(yè)界爭相討論的議題。為的關(guān)鍵。根據(jù)產(chǎn)業(yè)組織理論可知，應盡量減少組織變革過程中了便于論述，筆

12、者且將并購公司稱為:A公司:將被并購公司稱作:B公司。不難看出，A、B公司間為何會出現(xiàn)并購重組的需要，以及并購重組后的市場績效如何仍是目前各方討論的焦點。根據(jù)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，目前已完成并購重組事項的公司，其中只有12的比例表明是成功的。這就預示著，并購重組活動本身就存在著高風險的特質(zhì)?？疾烊涨皩W界對以上活動的研究結(jié)果表明，如何減少B公司因并購所導致的高管集體離職現(xiàn)狀，已成為關(guān)系AB公司整合能否成功的關(guān)鍵。而之所以會出現(xiàn)高管集體離職現(xiàn)狀，不

13、僅包含著企業(yè)文化之間的沖突因素，還在于B公司高管心理失衡的促使。一、公司并購重組的經(jīng)濟學分析(1)關(guān)于動因的經(jīng)濟學分析。以商品經(jīng)濟不斷深化為特征的現(xiàn)代市場經(jīng)濟環(huán)境下，競爭仍然成為A、B公司間維持市場勢力平衡的決定因素。伴隨著A公司在資本積聚和資本集中方面步驟的不斷加快，憑借資本有機構(gòu)成提高所帶來的生產(chǎn)效率的提升，必然在獲取超額剩余價值的同時完成資本積累的深化。這一過程在市場范圍上的表現(xiàn)，便體現(xiàn)為市場勢力的不斷增強，以及產(chǎn)品寬度、長度的不

14、斷增進。與此同時，B公司可能作為A公司的市場競爭者，或作為A公司的縱向合作者的姿態(tài)而存在著。前者意味著B公司的市場勢力被A公司的強勁態(tài)勢所削弱:后者意味著A公司有意控制上游資源供應或F游產(chǎn)品銷售領(lǐng)域，從而獲得產(chǎn)品市場價格壟斷權(quán)。這樣一來，呈現(xiàn)出強勢的A公司和表現(xiàn)出頹勢的B公司，在各自利益的權(quán)衡下便能形成并購重組的意愿。(2)關(guān)于模式的經(jīng)濟學分析。根據(jù)經(jīng)濟學的定義，公司是現(xiàn)代形態(tài)的企業(yè)。而作為現(xiàn)代企業(yè)的標志，則是股份制公司制。由此可見，借

15、助股權(quán)轉(zhuǎn)讓、認購活動的開展，便能從資本層面完成A、B公司間的并購重組。對此還應指出，伴隨著現(xiàn)階段公司間國際范圍內(nèi)的并購活動成為主導，如何依照它國金融法規(guī)、政策來完成股權(quán)收購，則成為A公司能否成功履約的關(guān)鍵。目前，諸多經(jīng)濟學文獻則重于對資本層面并購重組的研究。其實不然，基于組織資源視角還須考察A、B公司人員之間的并購重組模式。不難理解，實施這一活動的目的在子獲得70企業(yè)導報2012年第05期的阻力，這樣才能為B公司成員建立心理安全邊界的同

16、時，獲得A、B公司整合的平穩(wěn)過度。這就要求，人員間的整合重組應在一定時期內(nèi)保持相對穩(wěn)定。(3)關(guān)于績效的經(jīng)濟學分析。根據(jù)SCP模型可知，市場結(jié)構(gòu)決定企業(yè)市場行為，而企業(yè)市場行為又決定著市場績效。不難看出，哈佛學派以市場結(jié)構(gòu)作為先驗出現(xiàn)的經(jīng)濟因素，而邏輯推演出可能存在的績效水平。與之相對應，芝加哥學派則認為企業(yè)市場行為影響市場結(jié)構(gòu)，而市場結(jié)構(gòu)最終決定著市場績效(即行為學派〉。由于本文所研究的主題規(guī)定為公司并購重組，其體現(xiàn)為A、B公司間主動

17、實施的市場行為。因此，行為學派的分析范式與本文的績效分析相契合(兩種績效決定理論并不存在對與錯之分，只是問題分析的角度不同罷了〉。伴隨著A、B公司間形成并購重組態(tài)勢，將導致區(qū)域乃至全球范圍內(nèi)的CR4走向收斂。因此，趨于寡頭市場結(jié)構(gòu)下的市場績效，本身就是經(jīng)濟學中研究的難點。具體而言，A公司的績效會得到根本提高，或?qū)⒉蝗绮①徶暗臓顩r。以上分析框架，便為下文的具體討論建立的理論基礎。二、現(xiàn)實中公司并購的動因(1)市場勢力增強的愿景。經(jīng)典經(jīng)濟

18、學理論指出:公司市場勢力增強的方式在子，A公司通過資本積聚和集中的能量轉(zhuǎn)換，在規(guī)?；?、高效化生產(chǎn)基礎上所形成兼并活動。這就意味著，B公司應以破產(chǎn)企業(yè)的姿態(tài)而出現(xiàn)。然而，正如吉利與沃爾沃之間的并購那樣，似乎雙方都是勝利者。由此可見，現(xiàn)實公司間并購的動因在于:A、B雙方在利益目標上所形成的契合狀態(tài)。對于A來說，則是迅速增強自身的市場勢力。(2)獲得超額價值的愿望。本世紀初，聯(lián)想與IBM的PC業(yè)務單元間也實施過影響深遠的并購活動。在這場蛇吞象

19、的較量中，聯(lián)想最終在資本運作下完成了并購目標。從中不難發(fā)現(xiàn)，IBM所固有的品牌號召力、技術(shù)能力，以及在歐美成熟的分銷渠道，也一同納入到聯(lián)想集團的公司資源范圍之內(nèi)。這就使聯(lián)想在完成了市場勢力增強的同時，還獲得了品牌、渠道等要件的價值。當然這也是吉利實施并購的動因之一。三、現(xiàn)實中公司并購的模式從目前實施并購重組的區(qū)域來看，仍以跨國間的活動更讓業(yè)界關(guān)注，也更值得學界研究。在開展國際并購重組時，須從資本整合、人員整合兩方面來考察模式特征。(1)

20、資本整合模式。從我國大型公司所開展的國際并購活動中不難發(fā)現(xiàn)，B公司所在國政府往往會對我國A公司施加影響，而這種影響實則已超出經(jīng)濟范疇。即使在被允許并購后，也會面臨B公司股票市值高估的風險。盡管如此，當前全球并購重組案中一般都是基于金融桿杠原理來實施的。在資本市場A公司實現(xiàn)對B公司的控股權(quán)后，便委派專人接管B公司的財務權(quán)、人事權(quán)。這一接管便直接影響到以下的人員整合。(2)人員整合模式。針對‘人員整合模式”通過經(jīng)濟學分析可得，應在一定時期內(nèi)

21、保持穩(wěn)定。并且，吉利的做法也是如此。然而，受到A公司管理層的權(quán)利偏好、經(jīng)營理念的影響，仍有出現(xiàn)調(diào)整B公司高層管理者的現(xiàn)象。正如本文開篇指出的，B公司高層集體離職已成為影響公司并購后績效的重要誘因，因為其具有傳染性將影響B(tài)公司骨干員工的工作態(tài)度。因此，本文強調(diào)：A、B公司人員間應形成相對隔離狀態(tài)，這也是對A、B企業(yè)文化間相互干擾的應對措施。四、現(xiàn)實中公司并購的績效在經(jīng)濟學分析部分已經(jīng)指出，伴隨著A、B公司間并購重組活動的完成，將使得該行業(yè)

22、市場的CR4趨于集中。因此，寡頭市場結(jié)構(gòu)將明顯增強。目前，針對寡頭市場下公司績效的研究數(shù)據(jù)顯示，并無法做出單一結(jié)論。這與當前公司并購案中只有5O％左右的成功率不謀而合。因此，關(guān)于公司并購績效而言，本文維持謹慎樂觀態(tài)勢。包括聯(lián)想、吉利在內(nèi)的國內(nèi)大型企業(yè)，評價它們的績效水平若單純依靠公司的財務報表，這肯定是不全經(jīng)營管理面的。從聯(lián)想的財務狀況來看，也就是近3年來才顯著改善；而吉利能否在并購案中獲得成功，還需拭目以待。綜上所述，以上部分便構(gòu)成了

23、筆者對文章主題的討論。通過論述可以發(fā)現(xiàn)，目前的經(jīng)濟學分析框架只能在基礎領(lǐng)域，對公司并購行為的三大因素進行解釋。而在現(xiàn)實狀況中，公司并購重組的三大因素表現(xiàn)的更加多元和生動?，F(xiàn)實中公司并購的動因可歸納為以下兩個方面：市場勢力增強的愿景、獲得超額價值的愿望?，F(xiàn)實中公司并購的模式包括：資本整合模式、人員整合模式其中，目前學界和業(yè)界應關(guān)注人員整合的合理化途徑。關(guān)于現(xiàn)實中公司并購的績效而言，伴隨著公司間并購重組活動的完成，寡頭市場結(jié)構(gòu)將明顯增強，從

24、而無法做出單一結(jié)論。這與當前公司并購案中只有50％左右的成功率不謀而合。本文以國際視角考察了公司間并購重組的三個經(jīng)濟學指標。其中，當前需要引起重視的應是模式。伴隨著國際金融創(chuàng)新的不斷開展，合理選擇并購模式將能有效降低A公司的財務風險。與此同時，建立A、B公司間相對隔離的人員來往、文化干擾，也是優(yōu)化模式的重要一環(huán)。惟有這樣，才能在公司市場行為的影響下，獲得滿意的市場績效。參考文獻[1]賈玉瑾資本市場環(huán)境下的公司并購重組探析【J】中國商界：

25、上半月2012(1)[2】陳暉淺談公司并購重組中的法律監(jiān)管問題[J】知識經(jīng)濟2011(24)[3]臧秀清基于主成分分析的上市公司并購協(xié)同效應評價模型研究[J]開發(fā)研究2011(6)(上接第2頁)料中污染物允許量的國際與國家制度或方法方面的協(xié)調(diào)性和一致性。并在動植物衛(wèi)生檢疫保護領(lǐng)域同有關(guān)國際組織，特別是國際營養(yǎng)標準委員會、國際獸疫局和國際植物保護公約秘書處保持密切聯(lián)系，以為執(zhí)行本協(xié)議提供現(xiàn)有最佳的科學和技術(shù)咨詢，并確保避免不必要的重復工作

26、。“轉(zhuǎn)基因農(nóng)產(chǎn)品國際貿(mào)易爭端預防平臺”秘書處可以在委員會工作目標的基礎上，制定程序，監(jiān)督國際協(xié)調(diào)的進程及國際標準、準則或建議的采用。并可在適當時決定采用通過有關(guān)國際組織的運行程序，特別是通知程序所獲取的信息。此外，依據(jù)《生物安全議定書》的規(guī)定，進口締約方應在收到通知后二百七十天內(nèi)向發(fā)出通知者及生物安全資料交換所書面通報以上第2(a)款中所述決定并表明：有條件或無條件地核準進口，其中包括說明此項決定將如何適用于同一改性活生物體的后續(xù)進口；

27、禁止進口；根據(jù)其國內(nèi)規(guī)章條例或根據(jù)附件一要求提供更多的有關(guān)資料：在計算進口締約方作出答復所需時間時，不應計入進口締約方用于等候獲得更多的有關(guān)資料所需的天數(shù)；或(d)通知發(fā)出通知者已將本款所列明的期限適當延長。“轉(zhuǎn)基因農(nóng)產(chǎn)品國際貿(mào)易爭端預防平臺”秘書處可以對此事項予以協(xié)調(diào)，并提出具體方案。在《生物多樣性公約》及其協(xié)定《生物安全議定書》的規(guī)制下，《生物多樣性公約》已經(jīng)建立生物安全資料交換所，作為《公約》第18條第3款所規(guī)定的資料交換所機制的

28、一部分?！稗D(zhuǎn)基因農(nóng)產(chǎn)品國際貿(mào)易爭端預防平臺’’秘書處在信息與風險交流方面可以充分借鑒生物安全資料交換所的經(jīng)驗，并可以適當形成一定的溝通機制。四、結(jié)語本文從轉(zhuǎn)基因農(nóng)產(chǎn)品國際貿(mào)易爭端預防平臺的構(gòu)想出發(fā)，對轉(zhuǎn)基因農(nóng)產(chǎn)品國際貿(mào)易的可能存在的爭端風險進行了事前性規(guī)制進行了基本概念、特點、構(gòu)想的說明，其主要是起著一個拋磚引玉的作用，以期達到同仁能夠在此平臺上添磚加瓦的效果，但最終的目標就是為轉(zhuǎn)基因農(nóng)產(chǎn)品國際貿(mào)易法律問題做出點滴貢獻，為完善轉(zhuǎn)基因農(nóng)產(chǎn)

29、品國際貿(mào)易爭端預防提出合理的國際法律規(guī)定的表現(xiàn)平臺。參考文獻[1】李暉沖突與對策基于轉(zhuǎn)基因農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易爭端的分析[J]北方經(jīng)濟2004(9)[2】丁曉陽轉(zhuǎn)基因農(nóng)產(chǎn)品國際貿(mào)易爭端的法律規(guī)則背景及解決機制[J]農(nóng)業(yè)經(jīng)濟問題(月刊)2003(8)[3]劉映華，馬曉峰SPS協(xié)議下的國際貿(mào)易[J】遼寧經(jīng)濟2006(8)[4]吳健SPS措施壁壘對我國農(nóng)產(chǎn)品出151的影響及其對策[『】江西植保2003，26(2)[5]李長健等湖北省法學會農(nóng)業(yè)法學研究會

30、成立大會暨首屆“南湖中國農(nóng)村法治獅子山論壇”綜述[J]華中農(nóng)業(yè)大學學報(社會科學版)201l(4)企業(yè)導報2012年第05期71萬方數(shù)據(jù)一一一一一一一一一一一一一，經(jīng)營管理從目前實施并購重組的區(qū)域來看，仍以跨國間的活動更讓業(yè)界關(guān)注，也更值得學界研究。在開展國際并購重組時，須從資本整合、人員整合兩方面來考察模式特征。(1)資本整合模式。從我國大型公司所開展的國際并購活動中不難發(fā)現(xiàn)，B公司所在國政府往往會對我國A公司施加影響，而這種影響實則

31、己超出經(jīng)濟范疇。即使在被允許并購后，也會面臨B公司股票市值高估的風險。盡管如此，當前全球并購重組案中一般都是基于金融桿杠原理來實施的。在資本市場A公司實現(xiàn)對B公司的控股權(quán)后，便委派專人接管B公司的財務權(quán)、人事權(quán)。這一接管便直接影響到以下的人員整合。(2)人員整合模式。針對4人員整合模式“通過經(jīng)濟學分析可得，應在一定時期內(nèi)保持穩(wěn)定。并且，吉利的做法也是如此。然而，受到A公司管理層的權(quán)利偏好、經(jīng)營理念的影響，仍有出現(xiàn)調(diào)整B公司高層管理者的現(xiàn)

32、象。正如本文開篇指出的.B公司高層集體離職己成為影響公司并購后績效的重要誘因，因為其具有傳染性將影響B(tài)公司骨干員工的工作態(tài)度。因此，本文強調(diào):A、B公司人員間應形成相對隔離狀態(tài)，這也是對A、B企業(yè)文化間相互干擾的應對措施。四、現(xiàn)實中公司并購的績效在經(jīng)濟學分析部分已經(jīng)指出，伴隨著A、B公司間并購重組活動的完成，將使得該行業(yè)市場的CR4趨于集中。因此，寡頭市場結(jié)構(gòu)將明顯增強。目前，針對寡頭市場下公司績效的研究數(shù)據(jù)顯示，并無法做出單一結(jié)論。這

33、與當前公司并購案中只有50%左右的成功率不謀而合。因此，關(guān)于公司并購績效而言，本文維持謹慎樂觀態(tài)勢。包括聯(lián)想、吉利在內(nèi)的國內(nèi)大型企業(yè)，評價它們的績效水平若單純依靠公司的財務報表，這肯定是不全(上接第2頁)料中污染物允許量的國際與國家制度或方法方面的協(xié)調(diào)性和一致性。并在動植物衛(wèi)生檢疫保護領(lǐng)域同有關(guān)國際組織，特別是國際營養(yǎng)標準委員會、國際獸疫局和國際植物保護公約秘書處保持密切聯(lián)系，以為執(zhí)行本協(xié)議提供現(xiàn)有最佳的科學和技術(shù)咨詢，并確保避免不必要

34、的重復工作?！稗D(zhuǎn)基因農(nóng)產(chǎn)品國際貿(mào)易爭端預防平臺“秘書處可以在委員會工作目標的基礎上，制定程序，監(jiān)督國際協(xié)調(diào)的進程及國際標準、準則或建議的采用。并可在適當時決定采用通過有關(guān)國際組織的運行程序，特別是通知程序所獲取的信息。此外，依據(jù)《生物安全議定書》的規(guī)定，進口締約方應在收到通知后二百七十天內(nèi)向發(fā)出通知者及生物安全資料交換所書面通報以上第2(a)款中所述決定并表明:有條件或無條件地核準進口，其中包括說明此項決定將如何適用于同一改性活生物體的

35、后續(xù)進口:禁止進口:根據(jù)其國內(nèi)規(guī)章條例或根據(jù)附件一要求提供更多的有關(guān)資料:在計算進口締約方作出答復所需時間時，不應計入進口締約方用子等候獲得更多的有關(guān)資料所需的天數(shù):或(d)通知發(fā)出通知者己將本款所列明的期限適當延長?！稗D(zhuǎn)基因農(nóng)產(chǎn)品國際貿(mào)易爭端預防平臺“秘書處可以對此事項予以協(xié)調(diào)，并提出具體方案。在《生物多樣性公約》及其協(xié)定《生物安全議定書》的規(guī)制下.((生物多樣性公約》已經(jīng)建立生物安全資料交換所，作為《公約》第18條第3款所規(guī)定的資料

36、交換所機制的一部分?！稗D(zhuǎn)基因農(nóng)產(chǎn)品國際貿(mào)易爭端預防平臺“秘書處在信面的。從聯(lián)想的財務狀況來看，也就是近3年來才顯著改善:而吉利能否在并購案中獲得成功，還需拭目以待。綜上所述，以上部分便構(gòu)成了筆者對文章主題的討論。通過論述可以發(fā)現(xiàn)，目前的經(jīng)濟學分析框架只能在基礎領(lǐng)域，對公司并購行為的三大因素進行解釋。而在現(xiàn)實狀況中，公司并購重組的三大因素表現(xiàn)的更加多元和生動?，F(xiàn)實中公司并購的動因可歸納為以下兩個方面:市場勢力增強的愿景、獲得超額價值的愿望

37、。現(xiàn)實中公司并購的模式包括2資本整合模式、人員整合模式。其中，目前學界和業(yè)界應關(guān)注人員整合的合理化途徑。關(guān)于現(xiàn)實中公司并購的績效而言，伴隨著公司間并購重組活動的完成，寡頭市場結(jié)構(gòu)將明顯增強，從而無法做出單一結(jié)論。這與當前公司并購案中只有50%左右的成功率不謀而合。本文以國際視角考察了公司間并購重組的三個經(jīng)濟學指標。其中，當前需要引起重視的應是模式。伴隨著國際金融創(chuàng)新的不斷開展，合理選擇并購模式將能有效降低A公司的財務風險。與此同時，建立

38、A、B公司間相對隔離的人員來往、文化干擾，也是優(yōu)化模式的重要一環(huán)。惟有這樣，才能在公司市場行為的影響下，獲得滿意的市場績效。參考文獻[1]賈玉瑾.資本市場環(huán)境下的公司并購重組探析問.中國商界z上半月.2012(l)[2]陳暉.淺談公司并購重組中的法律監(jiān)管問題[巧.知識經(jīng)濟.2011(24)[3]戚秀清.基于主成分分析的上市公司并購協(xié)同效應評價模型研究[幾開發(fā)研究.2011ω息與風險交流方面可以充分借鑒生物安全資料交換所的經(jīng)驗，并可以適當

39、形成一定的溝通機制。四、結(jié)語本文從轉(zhuǎn)基因農(nóng)產(chǎn)品國際貿(mào)易爭端預防平臺的構(gòu)想出發(fā)，對轉(zhuǎn)基因農(nóng)產(chǎn)品國際貿(mào)易的可能存在的爭端風險進行了事前性規(guī)制進行了基本概念、特點、構(gòu)想的說明，其主要是起著一個拋磚引玉的作用，以期達到同仁能夠在此平臺上添磚加瓦的效果，但最終的目標就是為轉(zhuǎn)基因農(nóng)產(chǎn)品國際貿(mào)易法律問題做出點滴貢獻，為完善轉(zhuǎn)基因農(nóng)產(chǎn)品國際貿(mào)易爭端預防提出合理的國際法律規(guī)定的表現(xiàn)平臺。參考文獻[1]李暉.沖突與對策基于轉(zhuǎn)基因農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易爭端的分析[巧.北

40、方經(jīng)濟.2004(9)[2]丁曉陽.轉(zhuǎn)基因農(nóng)產(chǎn)品國際貿(mào)易爭端的法律規(guī)則背景及解決機制[幾農(nóng)業(yè)經(jīng)濟問題(月刊).2003(8)[3]劉映華，馬曉峰.SPS協(xié)議下的國際貿(mào)易問.遼寧經(jīng)濟.2006(8)[4]吳健.SPS措施壁壘對我國農(nóng)產(chǎn)品出口的影響及其對策[巧.江西植保.2003.26(2)[5]李長健等.湖北省法學會農(nóng)業(yè)法學研究會成立大會暨首屆“南湖中國農(nóng)村法治獅子山論壇“綜述問.華中農(nóng)業(yè)大學學報(社會科學版).2011(4)企業(yè)導報20