淺析財務分析及其局限性

1、淺析財務分析及其局限性◆陳天佑(大理學院馬克思主義學院云南大理671003)【摘要】財務分析是企業(yè)財務管理的重要工具，無論是企業(yè)自身，還是企業(yè)外部的資金供應者——債權人和投資者都要進行財務分析。通過分析報告，企業(yè)經營者、債權人、股東和潛在的投資者可從不同的角度及時了解企業(yè)的信息從而為各自的目的對該企業(yè)作出一系列的決策。但同時也要看到它的局限性。財務分析不能反映企業(yè)的全部實際情況，應注意這些局限性的影響，以保證分析結果的正確性。【關鍵詞】

2、財務分析分析指標會計報表一、財務分析指標體系的現(xiàn)況企業(yè)現(xiàn)行財務分析指標包括四個方面的內容：償債能力指標、營運能力指標、盈利能力指標和發(fā)展能力指標。(1)償債能力分析指標。償債能力指的是企業(yè)用其資產償還長期債務與短期債務的能力。企業(yè)償債能力是反映企業(yè)財務狀況和經營能力的重要標志。主要指標有：流動比率、速動比率、現(xiàn)金流動負債比率、資產負債率、產權比率、已獲利息倍數等。(2)營運能力分析指標。營運能力是指企業(yè)的經營運行能力，即企業(yè)運用各項資產

3、以賺取利潤的能力。營運能力分析是對企業(yè)資金周轉狀況進行的分析，資金周轉得越快，說明資金利用效率越高，企業(yè)的經營管理水平越好。營運能力指標包括應收賬款周轉率、存貨周轉率、流動資產周轉率和總資產周轉率等指標。(3)盈利能力分析指標。盈利能力也稱為企業(yè)的資金或資本增值能力，是指企業(yè)賺取利潤的能力，潤率越高，盈利能力就越強。通常表現(xiàn)為一定時期內企業(yè)收益數額的多少及其水平的高低。主要指標有：營業(yè)利潤率、成本費用利潤率、盈余現(xiàn)金保障倍數、總資產報酬

4、率、凈資產收益率和資本收益率六項。(4)發(fā)展能力分析指標。發(fā)展能力，也稱企業(yè)的成長性，它是企業(yè)通過自身的生產經營活動，不斷擴大積累而形成的發(fā)展?jié)撃?。主要有銷售增長率、資本積累率、總資產增長率、固定資產成新率等指標。二、現(xiàn)行財務分析指標的局限性眾所周知，企業(yè)財務分析指標的數據來源于會計報表和會計資料，而會計報表是反映企業(yè)一定時期經營成果及一定時點財務狀況的書面文件。對企業(yè)來說，財務報表反映的數據在某種程度上存在著一定的局限性，必將造成財務

5、分析指標的不足和局限有時甚至與實際相去甚遠。(一)企業(yè)提供的報表數據具有局限性會計處理方法的不同將導致不同企業(yè)同類報表數據缺乏可比性，從而使財務分析的結果有差異。根據現(xiàn)行會計制度的規(guī)定，企業(yè)的存貨發(fā)出計價方法，固定資產這就方法。壞賬處理方法，對外投資的核算方法，外幣報表的折算匯率，所得稅會計中的核算方法等等，都可以有不同的選擇。如存貨發(fā)出計價法有先進先出法、后進先出法、加權平均法、分配實際法等多種方法。因而假如兩個企業(yè)實際經驗情況完全相

6、同不同的方法對期末存貨及銷售成本水平有不同的影響。因此財務報表中的有關數據會有所不同，使得兩個企業(yè)的財務分析發(fā)生歪曲。會計報表中的有些數據是通過估計得來的，收會計人員主觀因素的影響較大。如才有備抵法核銷壞賬，按年末應收帳款余額的3％一5％的比例計提壞賬準備金。計人管理費用：固定資產預計凈產值3％一5％，低于3％或高于5％由企業(yè)自主決定并報主管財政機關備案；無形資產與開辦費的攤銷期限，固定資產的折舊年限等，在不同的企業(yè)可能會導致幾年甚至十

7、幾年的差異。單一地看，上述這些似乎無關緊要但每一種與企業(yè)損益都有直接關系，都會對企業(yè)損益產生影響，而損益尤其是凈損益往往又是財務分析中最為關注的。通貨膨脹導致資產負債表、損益表中的各項數據嚴重地歪曲。會計核算以貨幣計量為基本前提。而幣值穩(wěn)定是貨幣計量假設的內容之一。但實際情況是，通貨膨脹普遍存在，幣值穩(wěn)定假設受到挑戰(zhàn)。以資產負債表為例由于通貨膨脹的存在，對貨幣型資產而言，實際購買力降低，報表中列示的貨幣資金與其所體現(xiàn)的實際購買力不符；而

8、實物資產由于受歷史成本原則的限制，持續(xù)的物價上漲使其現(xiàn)時價值高出原賬面價值，往往是越是長時期存在的資產，低估程度越嚴重：從負債角度看，貨幣型負債會由于物價的上漲給企業(yè)帶來利益，而貨幣型負債則會使企業(yè)造成損失；同時，實收資本等所有者權益項目也是以歷史成本予以反映的。有時財務報告中的數據不全面，即有表外因素存在。比如，依我國《企業(yè)會計準則》，除以貼現(xiàn)的商業(yè)承兌匯票作為資產負債表的一個附注反映外，其他或有負債，如：可能的質量事故培養(yǎng)、未決訴訟

9、及經濟糾紛等在報表中均無反映。而一旦成為事實上的負債，如企業(yè)敗訴，其債務負擔必然加大。(二)分析方法及指標自身的局限財務分析的基本方法有比率分析法和比較分析法兩類無論是何種方法都是對企業(yè)過去的經濟業(yè)務所進行的反映。另外，會計報表使用者取得會計報表的時間。與業(yè)務發(fā)生的時間就時隔更長了，可謂時過境遷?？杀刃允潜容^分析法的靈魂，只有具有可比性的指標采用比較分析才有價值，而由于報表數據的局限，不同企業(yè)甚至同一企業(yè)不同時期的數據均缺乏可比性，從這

10、個意義上說，比較分析法的運用必然受到影響。先行財務分析指標常常是重“量”而忽視“質”，會計報表較難揭示詳實的資料，因而使會計報表使用者較難取得諸如存貨結構、資產結構、批量大小、季節(jié)性生產變化等信息。三、小結美國金融危機硝煙未散，歐洲債務危機風波又起，國內外市場風云變幻財務分析對企業(yè)發(fā)展的重要性也愈發(fā)顯現(xiàn)。但在認識到財務分析重要性的同時，我們也要謹慎地使用財務分析，不可將其絕對化。我們要認識到財務分析的局限性，針對企業(yè)自身的特點，必要時在

11、做適當的調整。以利于正確決策。81萬方數據淺析財務分析及其局限性◆陳天佑(大理學院馬克思主義學院云南大理671003)【摘要】財務分析是企業(yè)財務管理的重要工具，無論是企業(yè)自身，還是企業(yè)外部的資金供應者——債權人和投資者都要進行財務分析。通過分析報告，企業(yè)經營者、債權人、股東和潛在的投資者可從不同的角度及時了解企業(yè)的信息從而為各自的目的對該企業(yè)作出一系列的決策。但同時也要看到它的局限性。財務分析不能反映企業(yè)的全部實際情況，應注意這些局限性

12、的影響，以保證分析結果的正確性?！娟P鍵詞】財務分析分析指標會計報表一、財務分析指標體系的現(xiàn)況企業(yè)現(xiàn)行財務分析指標包括四個方面的內容：償債能力指標、營運能力指標、盈利能力指標和發(fā)展能力指標。(1)償債能力分析指標。償債能力指的是企業(yè)用其資產償還長期債務與短期債務的能力。企業(yè)償債能力是反映企業(yè)財務狀況和經營能力的重要標志。主要指標有：流動比率、速動比率、現(xiàn)金流動負債比率、資產負債率、產權比率、已獲利息倍數等。(2)營運能力分析指標。營運能力

13、是指企業(yè)的經營運行能力，即企業(yè)運用各項資產以賺取利潤的能力。營運能力分析是對企業(yè)資金周轉狀況進行的分析，資金周轉得越快，說明資金利用效率越高，企業(yè)的經營管理水平越好。營運能力指標包括應收賬款周轉率、存貨周轉率、流動資產周轉率和總資產周轉率等指標。(3)盈利能力分析指標。盈利能力也稱為企業(yè)的資金或資本增值能力，是指企業(yè)賺取利潤的能力，潤率越高，盈利能力就越強。通常表現(xiàn)為一定時期內企業(yè)收益數額的多少及其水平的高低。主要指標有：營業(yè)利潤率、成

14、本費用利潤率、盈余現(xiàn)金保障倍數、總資產報酬率、凈資產收益率和資本收益率六項。(4)發(fā)展能力分析指標。發(fā)展能力，也稱企業(yè)的成長性，它是企業(yè)通過自身的生產經營活動，不斷擴大積累而形成的發(fā)展?jié)撃?。主要有銷售增長率、資本積累率、總資產增長率、固定資產成新率等指標。二、現(xiàn)行財務分析指標的局限性眾所周知，企業(yè)財務分析指標的數據來源于會計報表和會計資料，而會計報表是反映企業(yè)一定時期經營成果及一定時點財務狀況的書面文件。對企業(yè)來說，財務報表反映的數據在

15、某種程度上存在著一定的局限性，必將造成財務分析指標的不足和局限有時甚至與實際相去甚遠。(一)企業(yè)提供的報表數據具有局限性會計處理方法的不同將導致不同企業(yè)同類報表數據缺乏可比性，從而使財務分析的結果有差異。根據現(xiàn)行會計制度的規(guī)定，企業(yè)的存貨發(fā)出計價方法，固定資產這就方法。壞賬處理方法，對外投資的核算方法，外幣報表的折算匯率，所得稅會計中的核算方法等等，都可以有不同的選擇。如存貨發(fā)出計價法有先進先出法、后進先出法、加權平均法、分配實際法等多

16、種方法。因而假如兩個企業(yè)實際經驗情況完全相同不同的方法對期末存貨及銷售成本水平有不同的影響。因此財務報表中的有關數據會有所不同，使得兩個企業(yè)的財務分析發(fā)生歪曲。會計報表中的有些數據是通過估計得來的，收會計人員主觀因素的影響較大。如才有備抵法核銷壞賬，按年末應收帳款余額的3％一5％的比例計提壞賬準備金。計人管理費用：固定資產預計凈產值3％一5％，低于3％或高于5％由企業(yè)自主決定并報主管財政機關備案；無形資產與開辦費的攤銷期限，固定資產的折

17、舊年限等，在不同的企業(yè)可能會導致幾年甚至十幾年的差異。單一地看，上述這些似乎無關緊要但每一種與企業(yè)損益都有直接關系，都會對企業(yè)損益產生影響，而損益尤其是凈損益往往又是財務分析中最為關注的。通貨膨脹導致資產負債表、損益表中的各項數據嚴重地歪曲。會計核算以貨幣計量為基本前提。而幣值穩(wěn)定是貨幣計量假設的內容之一。但實際情況是，通貨膨脹普遍存在，幣值穩(wěn)定假設受到挑戰(zhàn)。以資產負債表為例由于通貨膨脹的存在，對貨幣型資產而言，實際購買力降低，報表中列

18、示的貨幣資金與其所體現(xiàn)的實際購買力不符；而實物資產由于受歷史成本原則的限制，持續(xù)的物價上漲使其現(xiàn)時價值高出原賬面價值，往往是越是長時期存在的資產，低估程度越嚴重：從負債角度看，貨幣型負債會由于物價的上漲給企業(yè)帶來利益，而貨幣型負債則會使企業(yè)造成損失；同時，實收資本等所有者權益項目也是以歷史成本予以反映的。有時財務報告中的數據不全面，即有表外因素存在。比如，依我國《企業(yè)會計準則》，除以貼現(xiàn)的商業(yè)承兌匯票作為資產負債表的一個附注反映外，其他

19、或有負債，如：可能的質量事故培養(yǎng)、未決訴訟及經濟糾紛等在報表中均無反映。而一旦成為事實上的負債，如企業(yè)敗訴，其債務負擔必然加大。(二)分析方法及指標自身的局限財務分析的基本方法有比率分析法和比較分析法兩類無論是何種方法都是對企業(yè)過去的經濟業(yè)務所進行的反映。另外，會計報表使用者取得會計報表的時間。與業(yè)務發(fā)生的時間就時隔更長了，可謂時過境遷?？杀刃允潜容^分析法的靈魂，只有具有可比性的指標采用比較分析才有價值，而由于報表數據的局限，不同企業(yè)甚

20、至同一企業(yè)不同時期的數據均缺乏可比性，從這個意義上說，比較分析法的運用必然受到影響。先行財務分析指標常常是重“量”而忽視“質”，會計報表較難揭示詳實的資料，因而使會計報表使用者較難取得諸如存貨結構、資產結構、批量大小、季節(jié)性生產變化等信息。三、小結美國金融危機硝煙未散，歐洲債務危機風波又起，國內外市場風云變幻財務分析對企業(yè)發(fā)展的重要性也愈發(fā)顯現(xiàn)。但在認識到財務分析重要性的同時，我們也要謹慎地使用財務分析，不可將其絕對化。我們要認識到財務