對改進杜邦財務(wù)分析體系的思考

1、2012年2月第15卷第4期中國管理信息化ChinaManagementInformationizationFeb2012V0115No4對改進杜邦財務(wù)分析體系的思考魯君誼，周燕(銅陵學院，安徽銅陵244000)[摘要]杜邦財務(wù)分析體系由美國杜邦公司在20世紀20年代首創(chuàng)。該體系利用各種主要財務(wù)比率指標之間的內(nèi)在聯(lián)系。對公司財務(wù)狀況及經(jīng)營成果進行綜合、系統(tǒng)地分析和評價，是對上市公司財務(wù)報表進行分析的主要工具。但是，隨著經(jīng)濟的發(fā)展，上市公

2、司的業(yè)務(wù)和面臨的環(huán)境發(fā)生了巨大的變化，傳統(tǒng)的杜邦財務(wù)分析體系，已經(jīng)很難全面反映當代企業(yè)財務(wù)狀況。針對上述問題，本文時杜邦財務(wù)分析體系做了一系列的改進，逐步形成了一個改進的綜合財務(wù)分析體系。[關(guān)鍵詞】杜邦財務(wù)分析體系；改進；平衡計分卡doi：103969／iissn1673—01942012∞003【中圖分類號】F230[文獻標識碼】A【文章編號】1673—0194(2012)040(10|6_021杜邦財務(wù)分析體系基本原理杜邦財務(wù)分析體

3、系是以凈資產(chǎn)收益率為核心指標然后層層分解為營業(yè)凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權(quán)益乘數(shù)3個指標，即：凈資產(chǎn)收益率=營業(yè)凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率權(quán)益乘數(shù)。通過自上而下的分析，不僅可以了解公司財務(wù)狀況的全貌以及各項財務(wù)指標間的結(jié)構(gòu)關(guān)系還可以查明各項主要財務(wù)指標增減變動對凈資產(chǎn)收益率的影響及其原因。給管理層提供了一幅考察公司資產(chǎn)管理是否使股東投資回報最大化的路線圖。2杜邦財務(wù)分析體系的局限性杜邦財務(wù)分析體系雖然被廣泛使用，但是也存在著一些局限性。21沒有區(qū)分

4、經(jīng)營活動損益和金融活動損益杜邦財務(wù)分析體系沒有區(qū)分經(jīng)營活動和金融活動。對于多數(shù)企業(yè)來說金融活動是凈籌資，它們從金融市場上主要是籌資。而不是投資?；I資活動沒有產(chǎn)生凈利潤而是支出凈費用。從財務(wù)管理的基本理念看企業(yè)的金融資產(chǎn)是投資活動的剩余，是尚未投入實際經(jīng)營活動的資產(chǎn)。應(yīng)將其從經(jīng)營資產(chǎn)中剔除。與此相適應(yīng)金融費用也應(yīng)從經(jīng)營收益中剔除，才能使經(jīng)營資產(chǎn)和經(jīng)營收益匹配。22沒有區(qū)分有息負債與無息負債既然要把金融活動分離出來單獨考察。就會涉及單獨計量

5、籌資活動的成本，負債的成本僅僅是有息負債的成本。因此必須區(qū)分有息負債與無息負債，利息與有息負債相除，才是實際的平均利息率。23沒有關(guān)注非財務(wù)指標傳統(tǒng)的杜邦財務(wù)分析體系只包括財務(wù)指標方面的考量。不包括非財務(wù)指標方面因而不能全面反映出企業(yè)的真實業(yè)績。財務(wù)指標反映的是上市公司過去的、歷史的經(jīng)營狀況如果僅關(guān)注短期財務(wù)成果則會助長經(jīng)營管理者急功近利思想和短期投資行為，使企業(yè)缺乏長期的價值創(chuàng)造力和可持續(xù)發(fā)展的能力。與財務(wù)指標相比，公司愿景、策略、智

6、力資本等非財務(wù)指標更能夠體現(xiàn)企業(yè)長期、持續(xù)的發(fā)展能力，揭示出企業(yè)的未來發(fā)展和成長趨勢。3改進的杜邦財務(wù)分析體系針對上述『廿】題本文做了一系列的改進，逐步形成了一個改進的綜合財務(wù)分析體系。與傳統(tǒng)杜邦財務(wù)分析體系相比。主要的區(qū)別是：31改進杜邦分析法對資產(chǎn)負債表的項目分類311區(qū)分經(jīng)營資產(chǎn)和金融資產(chǎn)經(jīng)營資產(chǎn)是指用于生產(chǎn)經(jīng)營活動的資產(chǎn)，與總資產(chǎn)相比，它不包括沒有被用于生產(chǎn)經(jīng)營活動的金融資產(chǎn)。區(qū)分經(jīng)營資產(chǎn)和金融資產(chǎn)的主要標志是有無利息。如果能夠

7、取得利息則列為金融資[收稿日期】2011—12—23【基金項目]銅陵學院教學研究項目(JYl0013)。6／CHINAMANAGEMENTINFORMATIONIZATION產(chǎn)。例如，交易性金融資產(chǎn)、可供出售金融資產(chǎn)、持有至到期投資、長期應(yīng)收款等。至于長期股權(quán)投資、現(xiàn)金和應(yīng)收項目。則應(yīng)屬于經(jīng)營資產(chǎn)。312區(qū)分經(jīng)營負債和金融負債經(jīng)營負債是指在生產(chǎn)經(jīng)營中形成的短期和長期無息負債。這些負債不要求利息回報，是伴隨經(jīng)營活動出現(xiàn)的，而非金融活動的結(jié)

8、果；而金融負債是公司籌資活動形成的有息負債。劃分經(jīng)營負債與金融負債的一般標準是有無利息要求。應(yīng)付項目的大部分是無息的，故將其列入經(jīng)營負債；如果是有息的，則屬于金融活動，應(yīng)列為金融資債。32改進杜邦分析法對利潤表的項目分類321區(qū)分經(jīng)營活動損益和金融活動損益金融活動的損益是凈利息費用，即利息收支的凈額。金融活動收益和成本。不應(yīng)列入經(jīng)營活動損益。利息支出包括借款和其他有息負債的利息。金融活動損益以外的損益。全部視為經(jīng)營活動損益。經(jīng)營活動損益

9、與金融活動損益的劃分。應(yīng)與資產(chǎn)負債表對經(jīng)營資產(chǎn)與金融資產(chǎn)的劃分保持一致。322經(jīng)營活動損益內(nèi)部，進一步區(qū)分主要經(jīng)營利潤、其他營業(yè)利潤和營業(yè)外收支主要經(jīng)營利潤是指企業(yè)日?；顒赢a(chǎn)生的利潤。它等于銷售收入減去銷售成本及有關(guān)的期間費用是最具持續(xù)性和預(yù)測性的收益：其他營業(yè)利潤，包括資產(chǎn)減值、公允價值變動和投資收益，它們的持續(xù)性不易判定，但肯定低于主要經(jīng)營利潤；營業(yè)外收支不具持續(xù)性。沒有預(yù)測價值。這樣的區(qū)分，有利于評價企業(yè)的盈利能力。33改進的財務(wù)

10、分析體系的核心公式在對傳統(tǒng)的杜邦分析體系進行了一系列改進之后可以將該體系的核心公式作如下變化：凈資產(chǎn)收益率=莉糯l慨：魚孳嘿冀掣X100％——1疆孺搦孺蘊r一一經(jīng)營利潤凈利息費用一平均股東權(quán)益平均股東權(quán)益一經(jīng)營利潤。平均凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利息費用、，一j乒ji再曩蠶霍Fi手產(chǎn)r‘—jF衛(wèi)i葡￡ii酉一jFj百兩麗5平均凈負債平均股東權(quán)益=≤黼一辛麗疆酉麗F5黼平均凈負債一堊塑壘亟堡堊鄉(xiāng)避丕壑壟一平均股東權(quán)益—堊塑魚魚篁童L平均股東權(quán)益=凈經(jīng)營

11、資產(chǎn)利潤率(1凈產(chǎn)權(quán)比率)昔利息率凈產(chǎn)權(quán)比率=凈經(jīng)營資產(chǎn)利潤率(凈經(jīng)營資產(chǎn)利潤率一凈利息率)凈產(chǎn)萬方數(shù)據(jù)2012年2月第15卷第4期中國管理信息化，ChinaManagementInfonnationzationFeb.2012Vo1.15No.4對改進社邦財務(wù)分析體系的思專魯君誼，周燕(銅陵學院，安徽銅陵244肌舊)[摘要]杜邦財務(wù)分析體系由美國杜邦公司在20世紀20年代首創(chuàng)。該體系利用各種主要財務(wù)比牟指標之間的內(nèi)在聯(lián)系，對公司財務(wù)狀

12、況及經(jīng)營成果進行綜合、系統(tǒng)地分析和評價，是對上市公司財務(wù)報表進行分析的主要工具。但是，隨著經(jīng)濟的發(fā)展，上市公司的業(yè)務(wù)和面臨的環(huán)城友生了巨大的變化，傳統(tǒng)的社邦財務(wù)分析體系，已經(jīng)很難全面反映當代企業(yè)財務(wù)狀況。針對上述問題，本文對社邦財務(wù)分析體系做了一系列的改進，逐步形成了一個改造的綜合財務(wù)分析體系。[關(guān)鍵詞]杜邦財務(wù)分析體系改進平衡計分卡doi:10.3969j.issn.16730194.2012.04.∞3[中圖分類號]F230[文獻標

13、識碼]A文章編哥]16730194(2012燦4αJ06ω校邦財務(wù)分析體系基本原理杜邦財務(wù)分析體系是以凈資產(chǎn)收益率為核心指標，然后層層分解為營業(yè)凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權(quán)益乘數(shù)3個指標，即:凈資產(chǎn)收益率=營業(yè)凈利率x總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率x權(quán)益乘數(shù)。通過自上而下的分析，不僅可以了解公司財務(wù)狀況的全貌以及各項財務(wù)指標間的結(jié)構(gòu)關(guān)系，還可以查明各項主要財務(wù)指標增減變動對凈資產(chǎn)收益率的影響及其原因。給管理層提供了一幅考察公司資產(chǎn)管理是否使股東投資陽報最大化

14、的路線圖。2杜邦財務(wù)分析體系的局限性校邦財務(wù)分析體系雖然被廣泛使用，但是也存在著一些局限性。2.1沒有區(qū)分經(jīng)營活動損益和金融活動損益杜邦財務(wù)分析體系沒有區(qū)分經(jīng)營活動和金融活動。對于多數(shù)企業(yè)來說金融活動是凈籌資，它們從金融市場上主要是籌資，而不是投資。籌資活動沒有產(chǎn)生凈利潤，而是支出凈費用。從財務(wù)管理的基本理念著，企業(yè)的金融資產(chǎn)是投資活動的剩余，是尚未投入實際經(jīng)營活動的資產(chǎn)。應(yīng)將其從經(jīng)營資產(chǎn)中剔除。與此相適應(yīng)，金融費用也應(yīng)從經(jīng)營收益中剔除

15、，才能使經(jīng)營資產(chǎn)和經(jīng)營收益匹配。2.2沒有區(qū)分有息負債與無息負債既然要把金融活動分離出來單獨考察，就會涉及單獨計量籌資活動的成本，負債的成本僅僅是有息負債的成本。因此，必須區(qū)分有息負債與無息負債，利息與有息負債相除，才是實際的平均利息率。2.3沒有關(guān)注非財務(wù)指標傳統(tǒng)的杜邦財務(wù)分析體系只包括財務(wù)指標方面的考量，不包括非財務(wù)指標方面，因而不能全面反映出企業(yè)的真實業(yè)績。財務(wù)指標反映的是上市公司過去的、歷史的經(jīng)營狀況，如果僅關(guān)注短期財務(wù)成果，則

16、會助長經(jīng)營管理者急功近利思想和短期投資行為，使企業(yè)缺乏長期的價值創(chuàng)造力和可持續(xù)發(fā)展的能力。與財務(wù)指標相比，公司愿景、策略、智力資本等非財務(wù)指標更能夠體現(xiàn)企業(yè)長期、持續(xù)的發(fā)展能力，揭示出企業(yè)的未來發(fā)展和成長趨勢。3改造的杜邦財務(wù)分析體系針對上述問題，本文做了一系列的改進，逐步形成了一個改進的綜合財務(wù)分析體系。與傳統(tǒng)社邦財務(wù)分析體系相比，主要的區(qū)別是:3.1改進社邦分析法對資產(chǎn)負債表的項目分類3.1.1區(qū)分經(jīng)營資產(chǎn)和金融資產(chǎn)經(jīng)營資產(chǎn)是指用于

17、生產(chǎn)經(jīng)營活動的資產(chǎn)，與總資產(chǎn)相比，它不包括沒有被用于生產(chǎn)經(jīng)營活動的金融資產(chǎn)。區(qū)分經(jīng)營資產(chǎn)和金融資產(chǎn)的主要標志是有元利息，如果能夠取得利息則列為金融資[收稿日期]20111223[基金項目]銅陵學院教學研究項目(JYI∞13)。6ICHINAMANAGEMENTINFMATlONlZAl丁ON產(chǎn)。例如，交易位金融資產(chǎn)、可供出售金融資產(chǎn)、持有至到期投資、長期應(yīng)收款等。至于長期股權(quán)投資、現(xiàn)金和應(yīng)收項目，則應(yīng)屬于經(jīng)營資產(chǎn)。3.1.2區(qū)分經(jīng)營負債

18、和金融負債經(jīng)營負債是指在生產(chǎn)經(jīng)營中形成的短期和長期無息負債。這些負債不要求利息回報，是伴隨經(jīng)營活動出現(xiàn)的，而非金融活動的結(jié)果E而金融負債是公司籌資活動形成的有息負債。劃分經(jīng)營負債與金融負債的一般標準是有元利息要求。應(yīng)付項目的大部分是無息的，故將其列入經(jīng)營負債如果是有J息的，則屬于金融活動，應(yīng)列為金融資債。3.2改進社邦分析法對利潤袤的項目分類3.2.1區(qū)分經(jīng)營活動損益和金融活動損益金融活動的損益是凈利息費用，即利息收支的凈額。金融活動收

19、益和成本，不應(yīng)列入經(jīng)營活動鎖益。利息支出包括借款和其他有息負債的利息。金融活動損益以外的損益，全部視為經(jīng)營活動損益。經(jīng)營活動損益與金融活動損益的劃分，應(yīng)與資產(chǎn)負債表對經(jīng)營資產(chǎn)與金融資產(chǎn)的劃分保持一致。3.2.2經(jīng)費活動損益內(nèi)部，進一步區(qū)分主要經(jīng)營利潤、其他營業(yè)利潤和營業(yè)外收支主要經(jīng)營利潤是指企業(yè)日常活動產(chǎn)生的利潤，它等于銷售收入減去銷售成本及有關(guān)的期間費用，是最具持續(xù)性和預(yù)測性的收益其他營業(yè)利潤，包括資產(chǎn)減值、公允價值變動和投資收益，它

20、們的持續(xù)性不易判定，但肯定低于主要經(jīng)營利潤營業(yè)外收支不具持續(xù)性，沒有預(yù)測價值。這樣的區(qū)分，有利于評價企業(yè)的盈利能力。3.3改進的財務(wù)分析體系的核心公式在對傳統(tǒng)的社邦分析體系進行了一系列改進之后，可以將該體系的核心公式作如下變化:凈資產(chǎn)收益率=一.J!塑墮一xl∞%平均股東權(quán)益=魚壁塑潤凈利息費用xl∞%平均股東權(quán)益經(jīng)營利潤凈利息費用平均股東權(quán)益平均股東儀益經(jīng)營利潤M平均凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利息費用v平哥哥豆吾賈~^平均股東權(quán)益平面再五百h平均凈

21、負債平均股東權(quán)益經(jīng)營利潤U平均凈負債平均股東權(quán)益平南哥岳吾賈~^_.一平南面~益一一一凈利息費用U平均凈負債平均凈負債…平均股東權(quán)益=凈經(jīng)營資產(chǎn)利潤率x(1凈產(chǎn)權(quán)比率)凈利息率x凈產(chǎn)權(quán)比率=凈經(jīng)營資產(chǎn)利潤率(凈經(jīng)營資產(chǎn)利潤率凈利息率)x凈產(chǎn)2012年2月第15卷第4期中國管理信息化ChinaManagementInformationizationFeb，2012V0115，No4壞賬的成因及對策探討鼠少玲(濟南鮑德爐料有限公司，濟南25

22、0109)【擒要】壞賬是指企業(yè)無法收回或收回的可能性極小的應(yīng)收賬款。如何規(guī)避經(jīng)營風險，減少壞賬損失，已成為每個企業(yè)不容曰避的重要課題。此篇論文介紹了壞賬的形成及壞賬損失對企業(yè)的影響；其次論述了壞賬形成的七大因素；最后從五大方面闡述了對壞賬的防范砷策。【關(guān)鍵詞】賒銷業(yè)務(wù)；商業(yè)信用；應(yīng)收賬款；壞賬損失；財務(wù)成本doi：103969／ji88n1673一01942012M004【中圖分類號】F275【文蒯示識碼】A【如嘲得】16730194(

23、2012)啡0007021壞賬損失對企業(yè)產(chǎn)生的影響市場經(jīng)濟的發(fā)展，給企業(yè)帶來了發(fā)展機遇和生存空間，同時也給企業(yè)帶來了壓力、挑戰(zhàn)和新問題，企業(yè)面臨的環(huán)境更加復雜。企業(yè)改制、兼并、破產(chǎn)等企業(yè)間債權(quán)債務(wù)關(guān)系發(fā)生了變化，應(yīng)收賬款居高不下。呆賬、壞賬有增無減。使部分應(yīng)收賬款“名存實亡”成為壞賬。應(yīng)收賬款的管理在資金管理中有著舉足輕重的地位。在8月份的一次調(diào)研中，有一家國有企業(yè)，有職工900多人，流動資金年末余額為22690萬元應(yīng)收賬款年末余額為2

24、712萬元，占流動資產(chǎn)總額的1195％，其中提取壞賬準備金523萬元壞賬占應(yīng)收賬款的1928％。應(yīng)收賬款余額越大。產(chǎn)生壞賬的機會就越多，對企業(yè)所造成的影響就越嚴重。最終可能導致企業(yè)[收稿日期】2011lo14權(quán)比率=凈經(jīng)營資產(chǎn)利潤率經(jīng)營差異率凈產(chǎn)權(quán)比率=凈經(jīng)營資產(chǎn)利潤率杠桿貢獻率=經(jīng)營利潤率x凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)杠桿貢獻率其中：杠桿貢獻率=(凈經(jīng)營資產(chǎn)利潤率一凈利息率)凈產(chǎn)權(quán)比率根據(jù)該公式可知凈資產(chǎn)收益率的高低取決于4個驅(qū)動因素：經(jīng)營利潤

25、率、凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)、凈利息率和凈產(chǎn)權(quán)比率。3A在杜邦財務(wù)分析體系中增加平衡計分卡等非財務(wù)指標分析法一直以來杜邦分析體系只是重點強調(diào)財務(wù)數(shù)據(jù)的結(jié)果和各種財務(wù)指標的內(nèi)在關(guān)系分析問題時也只是單一地從財務(wù)上去尋求原因，而忽略了與企業(yè)未來盈利能力密切關(guān)聯(lián)的企業(yè)愿景、策略、知識與智力資本、客戶關(guān)系等非財務(wù)指標。而平衡計分卡正好彌補了這一缺陷。平衡計分卡(BalancedScoreCard)是由哈佛大學教授RobertKaplan與諾朗諾頓研究院

26、的D州dNorton于20世紀90年代所創(chuàng)建的一種績效評價體系。其主要特點在于超越傳統(tǒng)的以財務(wù)度量為主的杜邦財務(wù)分析體系以企業(yè)的共同愿景和戰(zhàn)略為內(nèi)核，運用綜合與平衡的哲學思想，依據(jù)組織結(jié)構(gòu)，將公司的愿景與戰(zhàn)略轉(zhuǎn)化為下屬各責任部門在財務(wù)、顧客、內(nèi)部流程、創(chuàng)新與學習等4個方面的系列具體目標來評價企業(yè)達到目標的程度。其對企業(yè)戰(zhàn)略管理的績效進行財務(wù)與非財務(wù)綜合評價，能有效克服傳統(tǒng)的杜邦分析法的滯后性、偏重短期利益和內(nèi)部利益以及忽視無形資產(chǎn)收益等

27、諸多缺陷。增加平衡計分卡的指標分析體系，就意味著包括戰(zhàn)略、愿景在內(nèi)的非財務(wù)指標也融入了杜邦分析體系中，即企業(yè)可以從改善成本結(jié)構(gòu)、提高資產(chǎn)利用率、增加收入機會和提高客戶價值人手，在客戶層面、內(nèi)部流程層面和學習與成長層面尋找財務(wù)結(jié)果背后的原因和改進途徑。資金鏈斷裂而破產(chǎn)。因此強化營銷管理、規(guī)避經(jīng)營風險、防止壞賬的發(fā)生，已成為企業(yè)管理的重中之重。2壞賬形成的原因應(yīng)收賬款是企業(yè)因銷售商品、產(chǎn)品、提供勞務(wù)等應(yīng)向購貨單位或接受勞務(wù)單位收取的款項，而

28、壞賬則是企業(yè)無法收回或收回的可能性較小的應(yīng)收賬款；壞賬是一種財務(wù)成本。更是一種損失。壞賬形成的原因很多，筆者認為除債務(wù)人破產(chǎn)、債務(wù)人較長時期未履行其償債義務(wù)和內(nèi)部管理等原因外，還有以下原因：21賒銷因素賒銷是形成壞賬的主要原因。賒銷大多是在產(chǎn)品不暢銷、價位低時形成的。有的客戶開始合作很好。由帶款提貨，從不欠賬。發(fā)展到送貨付款。取得信任后逐漸加大賒欠額，被買方牽制。開始討價還價，如不繼續(xù)供貨，原欠貨款也不償還。財務(wù)層面以長期股東價值為中心

29、以增加收入機會、改善收入結(jié)構(gòu)、降低成本、提高資產(chǎn)利用率和改善投資戰(zhàn)略為提高長期股東價值的途徑：客戶層面以目標顧客和市場為方向，滿足核心顧客對于時間、質(zhì)量、性能、服務(wù)和成本方面的要求；內(nèi)部管理流程層面專注于那些與股東和目標客戶息息相關(guān)的流程。包括運營管理流程、客戶管理流程、創(chuàng)新流程和法規(guī)與社會流程；學習與成長層面涉及員工的能力、信息系統(tǒng)的能力與激勵、授權(quán)。包括人力資本、信息資本和組織資本。各層次呈現(xiàn)遞進的關(guān)系共同為提高企業(yè)的長期股東權(quán)益而

30、努力。將平衡計分卡引入杜邦分析體系，就能使財務(wù)分析與公司愿景和戰(zhàn)略等非財務(wù)指標緊密地結(jié)合在一起。借鑒平衡計分卡的指標體系來完善杜邦分析體系，使公司績效考評體系更全呵、更合理、更能體現(xiàn)公司股東的戰(zhàn)略意圖。4結(jié)論綜上所述，傳統(tǒng)的以財務(wù)指標為主的杜邦分析體系已經(jīng)很難全面、完整地反映企業(yè)的真實財務(wù)狀況和長期發(fā)展能力。為了應(yīng)對當前經(jīng)濟和環(huán)境的發(fā)展變化。本文對企業(yè)經(jīng)營項目與金融項目進行分類，并將從財務(wù)、客戶、內(nèi)部運營、學習與成長4個角度衡量企業(yè)業(yè)績

31、的平衡計分卡引入杜邦財務(wù)分析系統(tǒng)，以完善杜邦財務(wù)分析體系對企業(yè)長期發(fā)展勢態(tài)和可持續(xù)發(fā)展狀況的評價能力。主要參考文獻[1]中國注冊會計師協(xié)會財務(wù)成本管理[M]北京：中國財政經(jīng)濟出版社，2011[2]張英一種新型的業(yè)績評價模式——綜合EVA平衡計分卡【J]時代金融，2009(10)[3】盧正歲基于企業(yè)價值的財務(wù)報表分析[J】時代金融。2009(6)[4]李春瑜，許進基于企業(yè)價值管理的財務(wù)分析體系[J]財會通訊：綜合版2006(6)萬方數(shù)據(jù)2

32、012年2月第15卷第4期中國管理信息化ChinaManagementInfonnationizationFeb.2012Vo1.l5No.4壞賬的成因及對策探討周少玲(濟南鮑德爐料有限公司，濟南250109)[摘要]壞賬是指企業(yè)無法收回或收回的可能性極小的應(yīng)收賬款。如何規(guī)，避經(jīng)營風險，減少壞賬損失，已成為每個企業(yè)不容回避的重要課題。此篇論文介紹了壞賬的形成及壞賬損失對企業(yè)的影響其次論述了壞賬形成的七大因素最后從五大方面闡述了對壞賬的防

33、范對策。[關(guān)鍵詞]除銷業(yè)務(wù)商業(yè)信用應(yīng)收賬.ttj壞賬損失財務(wù)成本doi:10.3969j.issn.16730194.2012.ω.儀M[中圖分類號]F275[文戴棋只碼]A文章編號]16730194(2012燦4αlO7021壞賬損失對企業(yè)產(chǎn)生的影響市場經(jīng)濟的發(fā)展，給企業(yè)帶來了發(fā)展機遇和生存空間，同時也給企業(yè)帶來了壓力、挑戰(zhàn)和新問題，企業(yè)面臨的環(huán)境更加復雜。企業(yè)改制、兼并、破產(chǎn)等企業(yè)間債權(quán)債務(wù)關(guān)系發(fā)生了變化，應(yīng)收賬款居高不下，呆賬、壞

34、賬有增元減，使部分應(yīng)收賬款“名存實亡“成為壞賬，應(yīng)收賬款的管理在資金管理中有著舉足輕重的地位。在8月份的一次調(diào)研中，有一家同有企業(yè)，有職工筑泊多人，流動資金年末余額為22690萬元，應(yīng)收賬款年末余額為2712萬元，占流動資產(chǎn)總額的11.95%，其中提取壞賬準備金523萬元，壞賬占應(yīng)收賬款的19.28%。應(yīng)收賬款余額越大，產(chǎn)生壞賬的機會就越多，對企業(yè)所造成的影響就越嚴重，最終可能導致企業(yè)[收稿日期]20111014，、，筒，權(quán)比率=凈經(jīng)營

35、資產(chǎn)利潤率經(jīng)營差異率x凈產(chǎn)權(quán)比率=凈經(jīng)營資產(chǎn)利潤率杠桿貢獻率=經(jīng)營利潤率x凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)杠仔貢獻率其中:杠桿貢獻率=(凈經(jīng)營資產(chǎn)利潤率凈利息率)x凈產(chǎn)權(quán)比率根據(jù)該公式可知，凈資產(chǎn)收益率的高低取決于4個驅(qū)動因素:經(jīng)營利潤率、凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)、凈利息率和凈產(chǎn)權(quán)比率。3.4在杜邦財務(wù)分析體系中增加平衡計分卡等非財務(wù)指標分析法一直以來，杜邦分析體系只是重點強調(diào)財務(wù)數(shù)據(jù)的結(jié)果和各種財務(wù)指標的內(nèi)在關(guān)系，分析問題時也只是單一地從財務(wù)上去尋求原因

36、，而忽略了與企業(yè)未來盈利能力密切關(guān)聯(lián)的企業(yè)愿景、策略、知識與智力資本、客戶關(guān)系等非財務(wù)指標。而平衡計分卡正好彌補了這一缺陷。平衡計分卡(8a1ancedSceCard)是由哈佛大學教授RobertKaplan與諾朗諾頓研究院的DavidNton于20世紀90年代所創(chuàng)建的一種績效評價體系。其主要特點在于超越傳統(tǒng)的以財務(wù)度量為主的杜邦財務(wù)分析體系，以企業(yè)的共同愿景和戰(zhàn)略為內(nèi)核，運用綜合與平衡的哲學思想，依據(jù)組織結(jié)構(gòu)，將公司的愿景與戰(zhàn)略轉(zhuǎn)化為

37、下屬各責任部門在財務(wù)、顧客、內(nèi)部流程、創(chuàng)新與學習等4個方面的系列具體目標來評價企業(yè)達到目標的程度。其對企業(yè)戰(zhàn)略管理的績效進行財務(wù)與非財務(wù)綜合評價，能有效克服傳統(tǒng)的杜邦分析法的滯后性、偏重短期利益和內(nèi)部利益以及忽視無形資產(chǎn)收益等諸多缺陷。增加平衡計分卡的指標分析體系，就意味著包括戰(zhàn)略、愿景在內(nèi)的非財務(wù)指標也融入了杜邦分析體系中，即企業(yè)可以從改善成本結(jié)構(gòu)、提高資產(chǎn)利用率、增加收入機會和提高客戶價值入手，在客戶層面、內(nèi)部流程層面和學習與成長層

38、面尋找財務(wù)結(jié)果背后的原因和改進途徑。資金鏈斷裂而破產(chǎn)。因此強化營銷管理、規(guī)避經(jīng)營風險、防止壞賬的發(fā)生，已成為企業(yè)管理的重中之重。2壞賬形成的原因應(yīng)收賬款是企業(yè)因銷售商品、產(chǎn)品、提供勞務(wù)等應(yīng)向購貨單位或接受勞務(wù)單位收取的款項，而壞賬則是企業(yè)無法收回或收回的可能性較小的應(yīng)收賬款:壞賬是一種財務(wù)成本，更是一種損失。壞賬形成的原因很多，筆者認為除債務(wù)人破產(chǎn)、債務(wù)人較長時期未履行其償債義務(wù)和內(nèi)部管理等原因外，還有以下原因:2.1除銷因素除銷是形成

39、壞賬的主要原因。除銷大多是在產(chǎn)品不暢銷、價位低時形成的。有的客戶開始合作很好，由帶款提貨，從不欠賬，發(fā)展到送貨付款，取得信任后逐漸加大除欠額，被買方牽制，開始討價還價，如不繼續(xù)供貨，原欠貨款也不償還。、，‘回“、，、.，.、，、，向.，.、‘回，、財務(wù)層面以長期股東價值為巾心，以增加收入機會、改善收入結(jié)構(gòu)、降低成本、提高資產(chǎn)利用率和改善投資戰(zhàn)略為提高長期股東價值的途徑:客戶層面以目標顧客和市場為方向，滿足核心顧客對于時間、質(zhì)量、性能、服

40、務(wù)和成本方面的要求:內(nèi)部管理流程層面專注于那些與股東和目標客戶息息相關(guān)的流程，包括運營管理流程、客戶管理流程、創(chuàng)新流程和法規(guī)與社會流程學習與成長層面涉及員工的能力、信息系統(tǒng)的能力與激勵、授權(quán)，包括人力資本、信息資本和組織資本。各層次呈現(xiàn)遞進的關(guān)系，共同為提高企業(yè)的長期股東權(quán)益而努力。將平衡計分卡引人杜邦分析體系，就能使財務(wù)分析與公司愿景和戰(zhàn)略等非財務(wù)指標緊密地結(jié)合在一起。借鑒平衡計分卡的指標體系來完善杜邦分析體系，使公司績效考評體系更全

41、面、更合理、更能體現(xiàn)公司股東的戰(zhàn)略意圖。4結(jié)論綜上所述，傳統(tǒng)的以財務(wù)指標為主的杜邦分析體系已經(jīng)很難全面、完整地反映企業(yè)的真實財務(wù)狀況和長期發(fā)展能力。為了應(yīng)對嗎前經(jīng)濟和環(huán)境的發(fā)展變化，本文對企業(yè)經(jīng)營項目與金融項目進行分類，并將從財務(wù)、客戶、內(nèi)部運營、學習與成長4個角度衡量企業(yè)業(yè)績的平衡計分卡引入社邦財務(wù)分析系統(tǒng)，以完善杜邦財務(wù)分析體系對企業(yè)長期發(fā)展勢態(tài)和可持續(xù)發(fā)展狀況的評價能力。主要參考文獻[1]中國注冊會計師協(xié)會.財務(wù)成本管理[M].北