第三章資產(chǎn)負(fù)債表分析

1、1第三章第三章資產(chǎn)負(fù)債表分析資產(chǎn)負(fù)債表分析3.1資產(chǎn)負(fù)債表概述3.1.1資產(chǎn)負(fù)債表的性質(zhì)1資產(chǎn)負(fù)債表的概念資產(chǎn)負(fù)債表的概念反映企業(yè)在某一特定日期財(cái)務(wù)狀況的報(bào)表。是靜態(tài)報(bào)表。資產(chǎn)負(fù)債表的主要構(gòu)成部份是資產(chǎn)、負(fù)債和股東權(quán)益，其邏輯關(guān)系是資產(chǎn)等于負(fù)債和股東權(quán)益之和。負(fù)債和股東權(quán)益反映的是企業(yè)的資金來源，資產(chǎn)反映的是企業(yè)資金的運(yùn)用。企業(yè)組建的時(shí)候，先由股東出資，形成股東權(quán)益。再向銀行等債權(quán)人借貸一部份資金，形成企業(yè)的負(fù)債。企業(yè)再將這些資金購買機(jī)

2、器設(shè)備，原材料，勞動(dòng)力進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營。購買原材料等，沒有支付現(xiàn)金，就形成應(yīng)付賬款，會(huì)計(jì)期間結(jié)束時(shí)企業(yè)尚未支付員工本期的工資，就形成應(yīng)付工資。這些都是負(fù)債的一部份，也是資金來源的一部份。有一元錢的來源，就有一元錢的資產(chǎn)相對應(yīng)，即資產(chǎn)必然一直等于股東權(quán)益與負(fù)債之和。資產(chǎn)負(fù)債表匯總了企業(yè)能夠支配，用來創(chuàng)造價(jià)值的經(jīng)濟(jì)資源，所以它是基于財(cái)務(wù)報(bào)表分析的價(jià)值評估的出發(fā)點(diǎn)。資產(chǎn)負(fù)債表分析表可以了解資產(chǎn)總額是多少，長、短期資產(chǎn)的相應(yīng)比重如何；企業(yè)的資金來源

3、有多少是通過股東籌集的，又有多少是通過債務(wù)籌集的，兩者比重如何。2資產(chǎn)負(fù)債表的局限性資產(chǎn)負(fù)債表的局限性1）不能全面反映其所列項(xiàng)目的現(xiàn)行市場價(jià)值。2）難免遺漏許多不能用貨幣計(jì)量的重要經(jīng)濟(jì)資源和義務(wù)的信息3）資產(chǎn)負(fù)債表的信息包含了許多估計(jì)數(shù)值。4）理解資產(chǎn)負(fù)債表的含義必須依靠閱讀者的判斷。仁者見仁，智者見智。歷史成本原則。以取得時(shí)支付的現(xiàn)金總額入賬。公允價(jià)值，不斷調(diào)整賬面價(jià)值，使其等于當(dāng)期該資產(chǎn)的市場價(jià)值。3資產(chǎn)項(xiàng)目的價(jià)值低估與隱性資產(chǎn)資產(chǎn)

4、項(xiàng)目的價(jià)值低估與隱性資產(chǎn)企業(yè)使用其全部擁有的資源來產(chǎn)生盈利和創(chuàng)造價(jià)值，但是，作為價(jià)值評估的出發(fā)點(diǎn)的資產(chǎn)負(fù)債表卻沒有反映出企業(yè)所擁有的全部經(jīng)濟(jì)資源，這就要求我們在分析企業(yè)的資這就要求我們在分析企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表時(shí)考慮到這些沒有反映出來的經(jīng)濟(jì)資源，從而能夠準(zhǔn)確預(yù)測企業(yè)的盈利能產(chǎn)負(fù)債表時(shí)考慮到這些沒有反映出來的經(jīng)濟(jì)資源，從而能夠準(zhǔn)確預(yù)測企業(yè)的盈利能力。力。歷史成本原則上和穩(wěn)健原則沒有完全反映其內(nèi)在價(jià)值（市場價(jià)值）歷史成本原則上和穩(wěn)健原則沒有完全

5、反映其內(nèi)在價(jià)值（市場價(jià)值）。我們更重要的工作是發(fā)掘其中價(jià)值被低估的資產(chǎn)和隱性資產(chǎn)。一般來說，排除惡意操縱報(bào)表的情況后，資產(chǎn)負(fù)債表上應(yīng)該只有低估的資產(chǎn)，而沒有高估的資產(chǎn)，因這穩(wěn)健的原則保證高報(bào)資產(chǎn)的現(xiàn)象不應(yīng)該發(fā)生。可能被低估的資產(chǎn)：存貨：存貨價(jià)格下跌，要提跌價(jià)準(zhǔn)備，價(jià)格上升，不能調(diào)高存貨賬面價(jià)值石油生產(chǎn)和銷售企業(yè)；我國煤炭企業(yè)。90年代，價(jià)格低，50元噸，后來價(jià)格上升，現(xiàn)在電煤達(dá)500元以上長期固定資產(chǎn)土地增值醫(yī)藥行業(yè)，傳染病流行隱性資產(chǎn)