亞洲金融危機與美國次貸危機以我國出口貿(mào)易影響的比較分析.pdf

1、自1990年以來，全球發(fā)生過三次大的金融危機，分別是1990年起自日本的泡沫危機，1997年起自東南業(yè)的金融危機和2007年始自美國的次貸危機。而其中對中國經(jīng)濟產(chǎn)生重要沖擊作用，尤其是對中國出口貿(mào)易產(chǎn)生較大沖擊作用的是1997年的東南業(yè)金融危機和此次始于美國的次貸危機。后兩次金融危機，雖然在危機的發(fā)生背景、發(fā)生根源、傳導(dǎo)路徑及各國的應(yīng)對政策等方面存在明顯差異，但又存在諸多相似特征。本文通過對1997年亞洲金融危機和2007年美國次貸危機

2、對我國出口貿(mào)易影響進行全方面比較，力求理清美國次貸危機和亞洲金融危機對我國出口貿(mào)易影響程度、影響范圍、影響結(jié)構(gòu)及傳導(dǎo)路徑等一系列問題，找出二者的異同，以說明在經(jīng)濟全球化、金融自由化的大背景下，我國出口貿(mào)易中存在的深層次問題及面對危機應(yīng)該采取什么樣的措施來最大限度趨利避害。因此，探索金融危機影響比較研究，具有重要的研究價值和現(xiàn)實意義。
　　 本文在回顧金融危機相關(guān)理論及金融危機對出口貿(mào)易影響機制的基礎(chǔ)上，主要運用實證研究的方法分析

3、比較了兩次金融危機對中國出口總額及出口結(jié)構(gòu)的影響，通過編制金融危機影響指數(shù)，比較了兩次危機通過出口貿(mào)易對我國經(jīng)濟的影響程度，通過建立向量自回歸模型對兩次危機對中國出口貿(mào)易的影響機制進行比較。并進一步就兩次金融危機對我國出口貿(mào)易影響分區(qū)域做了比較分析，在前面分析的基礎(chǔ)上提出了應(yīng)對金融危機的基本戰(zhàn)略建議。論文的基本思路是:(1)梳理金融危機相關(guān)理論及金融危機對出口貿(mào)易影響機制，為全文的研究提供理論基礎(chǔ)。(2)就美國次貸危機和亞洲金融危機對我

4、國出口總額和出口貿(mào)易結(jié)構(gòu)的影響進行了描述性分析，從總量及結(jié)構(gòu)兩方面了解兩次金融危機對中國出口貿(mào)易影響的異同。(3)從實證分析層面一方面比較兩次金融危機通過出口貿(mào)易對中國經(jīng)濟的影響程度;另一方面比較兩次金融危機對中國出口貿(mào)易的影響機制。(4)進一步從區(qū)域角度比較了兩次金融危機對出口貿(mào)易的影響，并且以河北省為例來研究兩次金融危機對出口貿(mào)易低依存度地區(qū)影響做比較分析，以便于就金融危機對貿(mào)易相對不發(fā)達地區(qū)出口影響做比較分析。(5)在前面理論分析

5、與實證分析、定量分析與定性分析的基礎(chǔ)上提出了應(yīng)對金融危機的基本戰(zhàn)略建議。具體來看，全文主要研究內(nèi)容和觀點如下:
　　 1、系統(tǒng)梳理了金融危機相關(guān)理論及其對出口貿(mào)易影響機理，同時分別簡單介紹了亞洲金融危機、美國次貸危機的產(chǎn)生背景和表現(xiàn)形式，以及兩次國際金融危機后世界經(jīng)濟貿(mào)易格局的基本變化。
　　 2、評價性分析了美國次貸危機和亞洲金融危機對我國出口總額和出口貿(mào)易結(jié)構(gòu)的影響。以亞洲金融危機和美國次貸危機時期的月度統(tǒng)計數(shù)據(jù)為基

6、礎(chǔ)，運用定量比較的方法，從出口總量、貿(mào)易對象、貿(mào)易主體、貿(mào)易方式、出口商品結(jié)構(gòu)等角度，對亞洲金融危機與美國次貸危機給中國出口貿(mào)易造成的影響作詳細(xì)的比較研究。兩次金融危機對我國的出口貿(mào)易都產(chǎn)生了一定影響，但美國次貸危機的影響力度大于亞洲金融危機影響力度。進一步分析發(fā)現(xiàn)亞洲金融危機對中國出口貿(mào)易的影響主要表現(xiàn)在亞洲市場，主要是對國有企業(yè)、一般貿(mào)易方式及傳統(tǒng)的勞動密集型產(chǎn)品的出口影響較大，而美國次貸危機則影響了中國出口貿(mào)易的各個市場，主要是對

7、三資企業(yè)、來料加工貿(mào)易及機電、高新技術(shù)產(chǎn)品的出口影響較大。
　　 3、從實證分析層面比較兩次金融危機通過出口貿(mào)易對中國經(jīng)濟的影響程度。亞洲金融危機和美國次貸危機首先影響了我國出口貿(mào)易，進而影響了我國的實體經(jīng)濟。通過編制金融危機影響指數(shù)，來反映金融危機對我國經(jīng)濟的綜合變動影響情況;并且對亞洲金融危機和美國次貸危機時期的金融危機影響指數(shù)進行對比發(fā)現(xiàn):美國次貸危機對中國出口貿(mào)易的沖擊程度大于亞洲金融危機，但由于此次應(yīng)對政策力度較大，金

8、融體系較為健康和社會保障制度建設(shè)的發(fā)展成熟，美國次貸危機對中國實體經(jīng)濟的影響要小于亞洲金融危機。
　　 4、進一步從實證分析層面比較兩次金融危機對中國出口貿(mào)易的影響機制。從影響出口貿(mào)易的收入、價格、匯率、外商投資等四個主要傳導(dǎo)路徑入手，在理論分析的基礎(chǔ)上選取相關(guān)指標(biāo)，通過檢驗找出影響我國出口貿(mào)易的主要因素并建立向量自回歸模型，從定量的角度對兩次金融危機的影響做進一步比較分析。我國的出口貿(mào)易和主要貿(mào)易伙伴國收入、出口商品價格指數(shù)及

9、實際有效匯率之間存在長期均衡關(guān)系。其中亞洲金融危機時期主要貿(mào)易伙伴國的實際收入、出口商品價格、實際有效匯率對出口貿(mào)易的影響程度很大，實際利用外資額對出口貿(mào)易的影響程度不顯著;美國次貸危機時期主要貿(mào)易伙伴國的實際收入和實際有效匯率對出口貿(mào)易的影響程度大，出口商品價格和實際利用外資額對出口貿(mào)易的影響程度較小。從短期看，亞洲金融危機時期我國出口增長主要取決于外商直接投資，出口商品價格及人民幣實際有效匯率對出口增長也有一定作用，而美國次貸危機時

10、期出口增長主要取決于主要貿(mào)易伙伴國收入和出口價格。
　　 5、從區(qū)域角度定量比較兩次金融危機對我國出口的影響，因我國東中西部的經(jīng)濟發(fā)展?fàn)顩r、出口依賴程度不同，承受金融危機沖擊的能力存在差異。從東、中、西部的出口依賴性大小來看，兩次金融危機前后其出口依賴性由大到小依次都是東部、西部、中部。兩次危機中都是東部的出口受金融危機影響較大。最后，選擇河北省這樣一個位于沿海地區(qū)但具內(nèi)地經(jīng)濟特征省份做為研究對象，構(gòu)建了金融危機對河北省出口貿(mào)易

11、影響的計量模型，以便于就兩次金融危機對貿(mào)易相對不發(fā)達地區(qū)出口影響做比較分析。
　　 6、在前面實證分析的基礎(chǔ)上，進一步分析了后金融危機時期中國出口貿(mào)易所面臨的基本格局，兩次罕見的金融危機給我國出口貿(mào)易造成的影響是巨大的，留給我們的教訓(xùn)和啟示也是深刻的。未來的全球性金融危機給中國經(jīng)濟特別是出口貿(mào)易提出的挑戰(zhàn)會更大，在前面分析的基礎(chǔ)上提出了應(yīng)對金融危機的戰(zhàn)略建議。
　　 本文采用了規(guī)范分析與實證分析相結(jié)合、定性分析與定量分析

12、相結(jié)合及理論聯(lián)系實際的研究方法。本文的主要創(chuàng)新點是:構(gòu)建了金融危機影響指數(shù)并比較分析亞洲金融危機和美國次貸危機對我國出口貿(mào)易影響，使用向量自回歸方法構(gòu)建了向量自回歸模型，比較分析亞洲金融危機和美國次貸危機對我國出口貿(mào)易的影響。從危機背景、表現(xiàn)形式、對出口貿(mào)易總額、貿(mào)易結(jié)構(gòu)的影響、對出口貿(mào)易影響的傳導(dǎo)路徑及對我國出口貿(mào)易影響的區(qū)域等多個角度，全面、深入的考察了亞洲金融危機和美國次貸危機對我國出口貿(mào)易的影響異同，彌補了目前學(xué)術(shù)界對此問題的研