風電行業(yè)2018年三季報綜述裝機反轉(zhuǎn)確立，關(guān)注制造環(huán)節(jié)盈利改善

1、正文目錄正文目錄一、2018年前三季度風電消納持續(xù)改善............................................51.12018年前三季度新增并網(wǎng)容量同比增長25%..............................................................51.2棄風限電持續(xù)改善.................................................

2、........51.3吉林、甘肅有望于2019年解除新增裝機禁令..................................6二、風電各環(huán)節(jié)盈利分化進一步加劇...............................................62.1收入與凈利潤小幅增長，運營商貢獻多數(shù)利潤.................................62.2運營商：經(jīng)營狀況持續(xù)改善................

3、.................................82.3整機：整體業(yè)績增速放緩..................................................109月份整機招標價格降幅持穩(wěn)................................................11格局向好，龍頭競爭優(yōu)勢有望持續(xù)擴大........................................

4、122.4風塔：鋼價維持高位，風塔企業(yè)增收不增利..................................132.5除風塔外其他零部件：8家零部件企業(yè)業(yè)績均有所下滑........................15三、裝機反轉(zhuǎn)趨勢確立，盈利周期可期............................................173.1看好制造環(huán)節(jié)盈利改善的長期邏輯..........................

5、................173.2金風科技（002202）：整機在手訂單創(chuàng)新高，風場收益持續(xù)向好.................................203.3天順風能（002531）：風塔夯實發(fā)展基礎(chǔ)，協(xié)同布局打開增長空間.............................21風險提示...............................................................

6、.......22表格目錄表格目錄表格1.風電行業(yè)24家相關(guān)企業(yè)分類.............................................6表格2.風電運營商2018年前三季度營業(yè)收入及歸屬母公司所有者凈利潤.............10表格3.整機制造商2018年前三季度營業(yè)收入及歸屬母公司所有者凈利潤.............13表格4.風塔企業(yè)2018年前三季度營收及歸屬母公司所有者凈利潤...........