希臘金融危機的原因

1、希臘金融危機的原因希臘金融危機的原因創(chuàng)出來的一種保險，即當一個主權國家被懷疑出現(xiàn)支付能力問題時，持有該國國債者便可購買“信用違約互換”保險，即CDS。由承保方負責支付虧空部分。本來CDS應該與國債聯(lián)系在一起。但現(xiàn)在卻被剝離開來，單獨成為一種金融產(chǎn)品。目前在全球CDS金額已經(jīng)達到六十萬億美元，而且高達60%的交易是不透明的。因而成為投機基金熱寵的對象。當希臘國家支付能力被懷疑的時候，有關希臘債務的CDS便會上漲。這次對希臘的攻擊，就是通過

2、各種手法令人對希臘的支付能力產(chǎn)生懷疑。那么誰持有大量的CDS呢？居然不是別人，而恰恰是持有和發(fā)行希臘債務的高盛投次銀行和兩家對沖基金。高盛在希臘未被懷疑有支付能力問題時大量購進希臘債務的CDS，然后再對希臘支付能力信譽發(fā)動攻擊，在CDS漲到最高點時再拋出。具體過程大致如下：一月底希臘發(fā)行五年期250億歐元國債，美國兩大對沖基金僅拿到最后成交的80億歐元中的2%。而這兩家對沖基金則是希臘債務CDS保險的主要擁有者。在這種情況下，要贏利就需

3、要使手中的CDS利率上漲，也就是說要讓市場相信希臘政府存在著支付能力問題。而這一目標與高盛投行相吻合：作為希臘的主要借貸者，高盛需要使希臘信譽下降，從而難以從國際市場上進行借貸，這樣就可以在未來向希臘貸款時贏得非常有利的利率。為了打擊希臘的金融信譽，高盛與兩大對沖基金一方面在各方面開始“唱衰”希臘支付能力（包括動用力量將希臘信譽等級降低、傳出希臘破產(chǎn)謠言等），另一方面則輪番拋售歐元，從而導致國際市場的恐慌而跟進。歐元在十天內(nèi)跌了10%。

4、從近兩個月看則跌幅達15%。歐元一跌，立即使人聯(lián)想歐元區(qū)出現(xiàn)不穩(wěn)，于是不僅僅希臘，其他歐元區(qū)國家的“弱點”葡萄牙、西班牙等也立即出現(xiàn)融資困難。于是希臘和歐元區(qū)CDS便開始瘋漲。從去年7月至今，希臘債務保險利率上漲整整三倍。今天希臘國債的CDS居然漲到428點，甚至超過一個處于半戰(zhàn)爭狀態(tài)的黎巴嫩（255點）！這是聞所未聞的。在這場攻擊中，葡萄牙和西班牙也國際炒家的瞄準線上。從巴黎傳出的訊息來看，如果希臘出現(xiàn)支付危機的話，將會導致歐洲各大銀

5、行的多米諾骨牌效應，即拖累一大批歐元區(qū)銀行進入同一狀態(tài)。從已知消息來看，希臘在本世紀初發(fā)布的國債，要么已經(jīng)返回歐元區(qū)各大銀行，要么得到了歐元區(qū)銀行或保險公司的擔保。更不用提為希臘做出多種擔保的歐洲中央銀行了。也就是說，在希臘債務問題上，上演的卻是歐元區(qū)的未來前景。最令希臘沒有想到的是，這場針對希臘支付能力的攻擊的背后，居然就是——高盛投行和另外兩家美國對沖基金——其中有一家正是由布什政府時期的財長保爾森主持的！也就是說，高盛投行一方面以