我國(guó)股份制商業(yè)銀行資本約束條件下多元化融資模式研究.pdf

1、近年來(lái)，國(guó)際上討論的有關(guān)銀行的所有問(wèn)題中最為關(guān)鍵的問(wèn)題之一仍然是商業(yè)銀行融資問(wèn)題。銀行需要籌資的原因在于：第一，商業(yè)銀行同一般企業(yè)一樣開(kāi)業(yè)需要本錢，需要籌集資本金；第二，融資是商業(yè)銀行資金運(yùn)用管理的前提，商業(yè)銀行追求自身價(jià)值最大化，在進(jìn)行投資決策之前，必需首先選擇最適合自身的資本結(jié)構(gòu)：第三，在現(xiàn)代商業(yè)銀行監(jiān)管框架下，為了提高商業(yè)銀行的規(guī)模增長(zhǎng)能力、風(fēng)險(xiǎn)抵御能力和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，商業(yè)銀行需要開(kāi)辟多元化融資渠道，籌集并保持充足的資本。其中為滿足

2、監(jiān)管資本約束而融資是現(xiàn)代商業(yè)銀行所面臨的最迫切、最現(xiàn)實(shí)的任務(wù)。 在部分準(zhǔn)備金制度下，商業(yè)銀行作為經(jīng)營(yíng)貨幣和信用的特殊企業(yè)經(jīng)營(yíng)的不穩(wěn)定性和脆弱性是內(nèi)在的，商業(yè)銀行比其他企業(yè)更為脆弱，風(fēng)險(xiǎn)更容易被傳染，資本充足并有著多元化資金來(lái)源渠道的銀行體系是防止金融體系不穩(wěn)定的首要前提。為了減弱和消除國(guó)際銀行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)和不穩(wěn)定性，建立國(guó)際銀行業(yè)公平競(jìng)爭(zhēng)的運(yùn)行機(jī)制，如何統(tǒng)一國(guó)際商業(yè)銀行的資本構(gòu)成，并制訂銀行資本充足率的國(guó)際統(tǒng)一監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，1988年《

3、巴塞爾資本協(xié)議》應(yīng)運(yùn)而生?！栋腿麪栙Y本協(xié)議》統(tǒng)一了銀行資本的定義和資本充足程度的標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)國(guó)際銀行業(yè)監(jiān)管、商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理和經(jīng)營(yíng)理念產(chǎn)生了深遠(yuǎn)影響，已成為現(xiàn)代商業(yè)銀行資本制度的國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)和國(guó)際銀行業(yè)統(tǒng)一的游戲規(guī)則。20世紀(jì)90年代以后，隨著銀行經(jīng)營(yíng)復(fù)雜程度的不斷增加和風(fēng)險(xiǎn)管理水平的日益提高，《巴塞爾資本協(xié)議》已經(jīng)越來(lái)越滯后于風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的需要，其一直在爭(zhēng)議中不斷發(fā)展，2004年6月26目新資本協(xié)議最終定稿。 隨著我國(guó)入世過(guò)渡期的結(jié)束，金

4、融業(yè)改革開(kāi)放向縱深發(fā)展，我國(guó)銀行業(yè)面臨著參與國(guó)際公平競(jìng)爭(zhēng)的挑戰(zhàn)和走向國(guó)際化經(jīng)營(yíng)的客觀需要。在資本監(jiān)管方面中國(guó)加快了與國(guó)際接軌的步伐，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)全面借鑒巴塞爾資本協(xié)議和新資本協(xié)議的監(jiān)管框架，2004年3月頒布了《商業(yè)銀行資本充足率管理辦法》?！掇k法》為衡量商業(yè)銀行資本充足水平提供了審慎的標(biāo)準(zhǔn)，也為商業(yè)銀行多渠道籌集資本奠定了法規(guī)基礎(chǔ)，同時(shí)為監(jiān)管當(dāng)局依法實(shí)施資本監(jiān)管提供了保證。從此，中國(guó)銀行業(yè)開(kāi)始步入規(guī)范意義上的資本充足監(jiān)管階段。

5、當(dāng)前，資本不足是中國(guó)銀行業(yè)的心頭之患，銀行“缺錢”已成為我國(guó)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域最為熱門的話題之一。按新的資本監(jiān)管口徑計(jì)算，要使我國(guó)銀行業(yè)主要金融機(jī)構(gòu)資本充足率達(dá)到8﹪的最低監(jiān)管要求，資本缺口約在2.4萬(wàn)億元左右。而且，我國(guó)銀行業(yè)資本結(jié)構(gòu)單一，資本構(gòu)成不合理，加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)總額過(guò)大，盈利能力不強(qiáng)，缺乏正常的補(bǔ)充資本的渠道，致使我國(guó)銀行業(yè)資本充足率整體水平偏低，達(dá)不到國(guó)際監(jiān)管資本約束的要求，從而大大削弱了我國(guó)商業(yè)銀行在國(guó)際上的競(jìng)爭(zhēng)能力。加之，我國(guó)商業(yè)銀

6、行偏重于資產(chǎn)總量增長(zhǎng)和分支機(jī)構(gòu)擴(kuò)張，普遍存在“規(guī)模偏好”和費(fèi)用偏好，資本充足率遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于國(guó)際同業(yè)。因此，強(qiáng)化資本管理、開(kāi)拓多元化可持續(xù)的融資渠道補(bǔ)充資本金已經(jīng)成為中國(guó)銀行業(yè)的頭等大問(wèn)題。所以，現(xiàn)代商業(yè)銀行資本約束條件下多元化融資模式問(wèn)題是我國(guó)金融業(yè)所應(yīng)面對(duì)的戰(zhàn)略性研究課題，對(duì)商業(yè)銀行整體經(jīng)營(yíng)管理和我國(guó)金融體系安全具有重要的意義。 我國(guó)學(xué)術(shù)界對(duì)商業(yè)銀行融資模式這一整體問(wèn)題作為研究對(duì)象的文獻(xiàn)很少，基本是一個(gè)空白；對(duì)商業(yè)銀行融資問(wèn)題的研

7、究大都側(cè)重于某一個(gè)專題，如上市融資、次級(jí)債融資、引進(jìn)戰(zhàn)略投資者等。因此，有必要對(duì)商業(yè)銀行融資模式這一我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)中的重大問(wèn)題從整體上開(kāi)展系統(tǒng)性研究。 本文的研究對(duì)象就是商業(yè)銀行的融資模式，通過(guò)對(duì)融資理論和資本結(jié)構(gòu)理論進(jìn)行比較系統(tǒng)的梳理，對(duì)國(guó)際銀行業(yè)資本監(jiān)管統(tǒng)一規(guī)則一巴塞爾協(xié)議、新資本協(xié)議和我國(guó)銀行業(yè)資本監(jiān)管約束規(guī)則的對(duì)比分析，歸納出在資本約束條件下商業(yè)銀行這一特殊企業(yè)融資及其融資模式問(wèn)題然后以此為出發(fā)點(diǎn)，對(duì)該問(wèn)題展開(kāi)研究。本文主

8、要包括以下幾個(gè)方面的研究：一、文獻(xiàn)綜述；二、對(duì)商業(yè)銀行資本監(jiān)管約束的國(guó)際規(guī)則及中國(guó)銀行業(yè)資本監(jiān)管約束規(guī)則進(jìn)行了對(duì)比分析研究：三、對(duì)中外商業(yè)銀行資本制度與資本構(gòu)成進(jìn)行了比較分析；四、對(duì)美國(guó)商業(yè)銀行融資模式進(jìn)行了較為詳細(xì)闡述；五、比較全面地論述了中資商業(yè)銀行融資模式的發(fā)展歷程及其特征，總結(jié)了我國(guó)商業(yè)銀行融資模式發(fā)展的三階段理論：六、構(gòu)建了滿足監(jiān)管要求條件下中資商業(yè)銀行的融資模式；七、探討了滿足監(jiān)管資本約束的我國(guó)商業(yè)銀行的面向資本市場(chǎng)的多元化

9、的融資路徑，提出了一系列適合我國(guó)國(guó)情和可操作的銀行融資對(duì)策與建議。 本文的創(chuàng)新之處包括：對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行融資模式的概念和融資理論進(jìn)行試探性研究和并設(shè)計(jì)了一個(gè)股份制商業(yè)銀行多元化融資模式；對(duì)大陸和香港銀行的資本結(jié)構(gòu)和資本充足率問(wèn)題進(jìn)行了比較分析和實(shí)證分析；對(duì)商業(yè)銀行權(quán)證融資進(jìn)行了實(shí)證研究，提出了商業(yè)銀行在員工持股計(jì)劃基礎(chǔ)上的循環(huán)融資理論；對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行多元化融資提出了一系列具有可操作性的對(duì)策、建議等等。本文通過(guò)研究得出的主要結(jié)論及提