人民幣升值對浙江省出口貿易的影響——基于不同出口目標國的分析【畢業(yè)論文】

1、<p><b>　　本科畢業(yè)論文</b></p><p><b>　?。?0 屆）</b></p><p>　　人民幣升值對浙江省出口貿易的影響——基于不同出口目標國的分析</p><p>　　所在學院 </p><p>　　專業(yè)班

2、級 國際經濟與貿易 </p><p>　　學生姓名 學號 </p><p>　　指導教師 職稱 </p><p>　　完成日期 年 月 </p><p><b>　　目錄<

3、/b></p><p><b>　　摘要</b></p><p><b>　　關鍵詞</b></p><p><b>　　Abstract</b></p><p><b>　　Key word</b></p><p><

4、b>　　引言1</b></p><p>　　1 匯率波動對出口貿易的影響機制2</p><p>　　1.1對出口商品成本的影響2</p><p>　　1.2對出口商品價格的影響2</p><p>　　1.3對出口商品結構的影響2</p><p>　　1.4對貿易方式的影響2</p&g

5、t;<p>　　2 我國匯率制度以及人民幣匯率走勢3</p><p>　　2.1我國匯率制度改革3</p><p>　　3 浙江省出口貿易現(xiàn)狀及基本特征4</p><p>　　3.1外貿出口規(guī)模4</p><p>　　3.2外貿出口地區(qū)結構特征5</p><p>　　3.3貿易變動趨勢預測6&

6、lt;/p><p>　　4 人民幣升值影響浙江省出口貿易的實證檢驗——基于不同的出口目標國6</p><p>　　4.1 變量的選擇和模型的構建6</p><p>　　4.1.1建立模型6</p><p>　　4.1.2變量說明7</p><p>　　4.1.3 樣本的選擇7</p><p&g

7、t;　　4.2 數(shù)據(jù)的統(tǒng)計和分析8</p><p>　　4.2.1時間序列的平穩(wěn)性檢驗——單位根檢驗8</p><p>　　4.2.2 協(xié)整檢驗8</p><p>　　4.2.3 名義匯率與出口貿易的格蘭杰因果檢驗10</p><p>　　4.3 名義匯率對出口貿易的作用分析11</p><p>　　4.3.

8、1脈沖響應函數(shù)圖11</p><p>　　4.3.2方差分解11</p><p>　　4.4 結果分析12</p><p>　　5 結論與對策建議12</p><p>　　5.1 主要結論12</p><p>　　5.2 對策建議13</p><p><b>　　結束語1

9、3</b></p><p><b>　　參考文獻14</b></p><p><b>　　附錄16</b></p><p>　　致謝：錯誤!未定義書簽。</p><p>　　摘要：05年匯改以來，人民幣持續(xù)升值，浙江省對外出口繼續(xù)高速增長，匯率對出口貿易是否存在顯著性影響，影響出口

10、的主要因素是什么？本文在就匯率變動對一國出口貿易的影響機制進行理論分析的基礎上，結合人民幣變動情況以及浙江省出口貿易發(fā)展的實際，以時間序列數(shù)據(jù)位基礎，通過建立浙江省與歐盟、美國、日本、韓國出口貿易的協(xié)整模型，并通過Granger因果檢驗、脈沖響應函數(shù)和方差分解等方法檢驗名義匯率對出口的影響，進一步分析浙江省出口貿易增長的主要影響因素，并據(jù)此提出浙江省應對人民幣升值，穩(wěn)定發(fā)展出口貿易的對策建議。</p><p>　

11、　關鍵詞：人民幣； 名義匯率； 出口貿易</p><p>　　Abstract：Since the yuan reform in 20052005, RMB keep appreciation, the foreign exports of zhejiang continued to growth, whether the exchange rate have significant influence on t

12、he Foreign exports and what is the main factors affect exports ? This paper based on time series data bits, through setting up co-integration model of export trade between our province and the European Union, the United

13、States, Japan, South Korea , and through Granger causality test , impulse response function and varianc</p><p>　　Keywords: RMB; nominal rate; export trade</p><p><b>　　引言</b></p>

14、;<p>　　出口貿易又稱輸出貿易,是指本國將生產或加工的商品輸往國外市場銷售。匯率亦稱“外匯行市或匯價”，表示一國貨幣兌換另一國貨幣的比率，是以一種貨幣表示另一種貨幣的價格，匯率在國際經濟活動中執(zhí)行著價格轉換的職能，是國際貿易中最重要的調節(jié)杠桿，在世界經濟走向一體化的今天，匯率作為價格體系的一個重要組成部分，其溝通國內價格與國際價格的作用愈加明顯。</p><p>　　從2005年7月21日起，我

15、國開始實行以市場供求為基礎，參考一籃子貨幣進行調節(jié)、有管理的浮動匯率制度。當天19時人民幣對美元匯率就調整為1美元對8.11元人民幣，升值2%?，F(xiàn)在人民幣對美元匯率已經下跌到6.650左右，下跌幅度約22%。一般來說人民幣的升值將直接影響到我國對外貿易的進出口商品價格和供求情況，對我國的對外貿易將產生重大的影響。然而人民幣升值以來，我國的出口額仍然呈現(xiàn)高速增長的態(tài)勢，盡管傳統(tǒng)理論上認為匯率升值會對一國的出口貿易產生不利影響，但就目前情況

16、來看并非如原先預料的一樣。這種與理論相違背的情況也引起了國內外學者的廣泛關注，從各個方面對人民幣升值對出口貿易的影響進行了研究。</p><p>　　浙江省是一個開放型經濟大省，又占據(jù)了有利的沿海地理位置，交通便利，經濟發(fā)展也相當快。浙江省的進出口貿易在全國經濟中所占比重較大，是典型的外貿加工依賴型省份的代表。同時浙江省出口企業(yè)大多為中小企業(yè)，面臨人民幣升值更是壓力巨大。因此本文將以浙江省為例，通過建立浙江省與幾

17、個不同國家或地區(qū)的協(xié)整模型來實證分析人民幣升值對浙江省出口貿易的影響。</p><p>　　1 匯率波動對出口貿易的影響機制</p><p>　　1.1對出口商品成本的影響</p><p>　　一方面，人民幣持續(xù)升值導致了我省出口企業(yè)勞動力成本上升和國內原材料價格的上漲，使得出口產品的低價優(yōu)勢難以持續(xù)。浙江省民營企業(yè)占很大的比重，對投資增長、生產要素供給的依存度較高

18、，人民幣升值對于我省那些依靠廉價的勞動力、出口產品附加值低、技術含量低、利潤低的勞動密集型企業(yè)無疑是沉重的一擊。</p><p>　　另一方面，在浙江省企業(yè)的出口貿易中加工貿易占了很大的比重，隨著人民幣的持續(xù)升值，以人民幣計價的進口原材料的價格將出現(xiàn)下降，對于那一些包含進口原材料的出口產品來說，人民幣升值有利于降低其進口原料的成本，從而降低其國際市場價格，提高產品競爭力。另外人民幣的升值也激起了我省企業(yè)從國外市場

19、采購原材料的熱情，這也緩解了我國自然資源和環(huán)境的壓力。</p><p>　　1.2對出口商品價格的影響</p><p>　　受人民幣持續(xù)升值直接影響的就是出口產品的價格，當國際市場對于浙江省某些出口產品缺乏需求彈性時，則這類出口產品以外幣計價的價格上漲，其銷量不會受較大的影響，而出口總額會增加，這類產品主要包括高新技術產品、特色產品和壟斷性產品等；相反，當國際市場對某些產品富有彈性時，這類

20、產品的外幣價格上漲會使其銷量大幅下降，因此為保證產品的競爭力，一般情況出口企業(yè)在人民幣升值時只能先降低其產品的本幣價格，李雅麗（2008）證明了在人民幣匯率波動期間，我國出口產品的外幣價格變化受人民幣變動影響較小，出口商一般會改變出口商品的本幣價格來吸收大部分匯率的波動。</p><p>　　我省大多數(shù)企業(yè)都是勞動密集型企業(yè)，生產的產品大多是初級產品，技術含量低、工藝簡單、缺乏核心競爭力，在國際市場上主要依靠低價

21、優(yōu)勢，而人民幣的持續(xù)升值使得我省出口產品的低價優(yōu)勢難以持續(xù)，很多企業(yè)在2008年金融危機和人民幣升值的雙重壓力下紛紛將主要市場轉到國內。</p><p>　　1.3對出口商品結構的影響</p><p>　　從出口商品結構這個方面來看，人民幣升值可以優(yōu)化我省的出口商品結構。我省那些如紡織服裝、家具、鞋類等的勞動密集型企業(yè)在人民幣升值的巨大壓力下要不選擇倒閉，要么接受虧損，要想繼續(xù)生存下去，只

22、能選擇技術改革、產品升級或者企業(yè)轉型，從原先的勞動密集型轉為技術密集型，增加產品的競爭力。不過結構轉型是一個漫長的過程，長期來看，人民的升值對我省的出口商品結構產生深遠的影響，這也是我省經濟發(fā)展的又一次契機。</p><p>　　1.4對貿易方式的影響</p><p>　　我省的貿易方式以一般貿易和加工貿易為主，由于我省出口產品的附加值低，人民幣升值會對一般貿易下的出口產生負面影響。由于人

23、民幣升值導致加工貿易下的原材料進口價格降低從而其產品成本降低，因此人民幣升值對加工貿易方式下的出口貿易的影響比其對一般貿易下的出口的影響要小得多，甚至可以看做兩者沒有相關性，這在左顯蘭、齊蓮蓮（2008）中給出了詳細的分析。由此可見，人民幣升值將促進加工貿易的興起，從而抑制一般貿易的發(fā)展速度。</p><p>　　2 我國匯率制度以及人民幣匯率走勢</p><p>　　2.1我國匯率制度改

24、革</p><p>　　世界各國的匯率制度發(fā)展趨勢基本都是逐步放松對匯率的管制，從而采用更靈活的匯率體制，最終實現(xiàn)自由浮動的匯率制度。中國也不例外，至1949年人民幣匯率產生至今共經歷了四個階段，匯率形成機制變得越來越市場化，匯率與經濟活動的關系也越來越密切。</p><p>　　1953~1980年計劃經濟體制下的匯率制度，人民幣與美元掛鉤，匯率基本固定在1美元=2.2人民幣的水平上。1

25、973年布雷頓森林體系崩潰，我國也參照西方國家實行浮動匯率，實行“一籃子貨幣”的加權平均計算法調整匯率。</p><p>　　1980~1993年我國實行雙重匯率，一是官方匯率；二是貿易外匯內部結算價，該價格使用進出口貿易結算和外貿單位經濟效益核算，由當時的換匯成本確定。</p><p>　　1994~2005年實行以供求為基礎的、單一的、有管理的浮動匯率制。不過從1997年亞洲金融危機后

26、我國一直實行固定匯率制，人民幣兌美元一直穩(wěn)定在1美元=8.2760~8.2780人民幣之間。</p><p>　　2005年7月21日中國人民銀行宣布進行匯率制度改革，廢除原先單一盯住美元的匯率制度，實行以市場供求為基礎、參考一籃子貨幣進行調節(jié)、有管理的浮動匯率制度，同時美元兌人民幣的匯率也由8..27下調到8.11，升幅約為2%。</p><p>　　2.2人民幣匯率走勢</p&g

27、t;<p>　　由于2005年前我國的匯率基本是由官方制定，一段時間內固定不變的，所以我們主要研究一下實行浮動匯率制后人民幣兌幾種世界重要貨幣的走勢。</p><p>　　由圖1可見匯改以來，人民幣兌美元一直穩(wěn)步升值，2005年7月至2008年7月短短3年升值了約21%，升值原因主要有</p><p>　　匯改前人民幣已經處于國內外的各種壓力之下；</p>&l

28、t;p>　　我國的經濟發(fā)展迅速，但是美國的發(fā)展減緩，且通貨膨脹率比我國高； </p><p>　　（三）這段時間恰逢美元的貶值周期。直到08年下半年開始升值步伐才開始放緩，原因主要是全球金融危機的爆發(fā)，美元開始走強，而2010年6月之后，美元對人民幣繼續(xù)貶值，半年內下跌了約3.4%，并在2010年最后一天創(chuàng)下6.5888的歷史新低。</

29、p><p>　　從圖2可以看到2008年之前歐元兌人民幣緩慢升值，金融危機爆發(fā)后歐元開始走軟。日元兌人民幣也和歐元兌人民幣一樣近年來處于寬幅震蕩狀態(tài)，日元兌人民幣在08年之前處于緩慢貶值趨勢，但是金融危機爆發(fā)后日元成為避險貨幣出現(xiàn)較大幅度升值，至今日元兌人民幣處于一個緩慢走強的趨勢。</p><p>　　圖1：近年來美元兌人民幣匯率走勢圖</p><p>　　圖2：20

30、05—2010年歐元和日元兌人民幣匯率走勢圖</p><p>　　3 浙江省出口貿易現(xiàn)狀及基本特征</p><p><b>　　3.1外貿出口規(guī)模</b></p><p>　　浙江省是典型的經濟外向型大省，其外貿依存度從2005年開始一直處于50%以上，2007年達到最高的72%。浙江省的出口企業(yè)以民營企業(yè)為主，民營企業(yè)（包括集體企業(yè)）在出口總

31、額中所占的比率從2005年的43.2%上升到2009年的54.8%。我們從表一可以看到我省的出口規(guī)模一直增長迅速，從1986年的12.9億美元增長到2008年的1542.7億美元，雖然受金融危機影響，2009年的出口規(guī)模有所下滑，但是從長期來看，上升勢頭并沒有改變。 </p><p>　　另外表一也顯示了我省的出口額遠遠大于進口額，貿易順差在逐年擴大。從貿易方式來看，我省的一般貿易占據(jù)了很大的比重

32、，約在80%左右，加工貿易只占了20%左右，而從全國來看，加工貿易下的出口額增長迅速，已占據(jù)半壁江山。浙江省的出口產品大多數(shù)是勞動密集型產業(yè)，附加值低，利潤空間小，技術含量低，在國際市場上主要依靠低價優(yōu)勢生存。出口產品主要是服裝、紡織品、家具、機電產品等。</p><p>　　3.2外貿出口地區(qū)結構特征</p><p>　　因為本文主要基于對不同的出口目標國受人民幣升值的影響程度的差異來分

33、析，所以這里對我省的出口地區(qū)結構進行詳細的介紹。從出口地區(qū)分部分析，2009年浙江總出口額為1330.1億美元，其中出口到亞洲441.75億美元；出口到非洲81.3億美元；出口到416.3億美元；出口到拉丁美洲101.1億美元；出口到北美洲256.2億美元；出口到大洋洲33.4億美元。從出口國別和地區(qū)分析，排在前列的依次是歐盟360.7億美元，美國230.5億美元，日本89.1億美元，東盟80.4億美元，中國香港45億美元，韓國35.5

34、億美元，俄羅斯28.2億美元，澳大利亞28億美元，加拿大25.6億美元。從排名上看最近幾年都沒有變化，從增長幅度來看，2005年匯改以來增長較快的是東盟、俄羅斯和澳大利亞，較慢的是日本、中國香港和美國。出口變化具體情況見附錄。</p><p>　　2005年浙江省出口歐盟、美國、日本這3個主要貿易伙伴的出口額占總出口額的56.7%，到2009年下降到51%。隨著中國與東盟自由貿易協(xié)定的簽訂，中國對東盟的出口的增長

35、迅速，東盟已成為中國的第四大貿易伙伴。從洲際出口結構來看略趨多元化，近年來中國與非洲、拉丁美洲等新興市場的出口增長較其他地區(qū)較快，我省對這兩個大洲的出口額已經從2005年的在10..5%上升到2009年的13.7%。亞洲區(qū)域內，日本、香港在總出口額中所占比率逐漸降低，而東盟所占比率逐漸增長，但變化趨勢并不明顯。圖3為1998年至2009年中國對各大洲出口額的變化趨勢圖。</p><p>　　圖3：近年來浙江省與各

36、國的出口貿易變化</p><p>　　原因可以分為以下幾點，（1）近年來由于種種原因，我省與發(fā)達國家和地區(qū)（主要是美國、歐盟、日本）之間的貿易摩擦越來越多，出口產品的利潤被壓縮的越來越厲害。（2）隨著出口市場多元化的推動，我省加大了與非洲、拉丁美洲等新興市場的合作。（3）我國注重與發(fā)展中國家的經濟合作，在出口方面退出了一些優(yōu)惠政策。（4）人民幣升值方面的影響，這將在本文的第四部分進行詳細的定量分析。（5）金融危機

37、對發(fā)達國家的影響較大。</p><p>　　3.3貿易變動趨勢預測</p><p>　　從近年來的變動趨勢和我國對外貿易的政策來看，浙江省將繼續(xù)發(fā)展與發(fā)展中國家之間的合作和區(qū)域內貿易，著重拓展新興市場。而發(fā)達國家特別是浙江省的主要貿易伙伴在總出口額中所占的比率也會逐漸降低，但變化趨勢會很緩慢，不過我省對這些主要貿易伙伴出口額的增長趨勢不會改變，而貿易摩擦、技術壁壘等可以促進我省的產業(yè)結構升

38、級。</p><p>　　4 人民幣升值影響浙江省出口貿易的實證檢驗——基于不同的出口目標國</p><p>　　在這個部分本文將以2005年7月至2010年9月的數(shù)據(jù)建立浙江省與歐盟、美國、日本和韓國的貿易模型，并通過單位根檢驗、協(xié)整檢驗、格蘭杰因果檢驗等方法分析人民幣升值對浙江省出口貿易的影響。</p><p>　　4.1 變量的選擇和模型的構建</p&g

39、t;<p><b>　　4.1.1建立模型</b></p><p>　　匯改以來人民幣名義匯率的變動較大，且最能直觀反映出人民幣匯率現(xiàn)狀，因此本文主要研究名義匯率變動對浙江省出口貿易的影響。</p><p>　　因為本文使用時間序列數(shù)據(jù)為基礎構建模型，為了避免經濟基本面變量集選擇的特定性或隨意性，本文將結合馬丹與許少強、宿玉海與黃鑫的研究和我省的實際情況

40、，同時考慮出口需求和出口供給兩方面的因素。</p><p>　　在匯率與出口額之間關系的研究中，普遍發(fā)現(xiàn)出口額、出口國產品競爭力、外匯匯率之間存在長期均衡關系，如孫霄翀、宋逢明關于人民幣匯率升值對我國貿易影響的評估的研究中所建立的關系模型。本文將結合以上幾點建立長期均衡模型：</p><p><b>　?。?.1.1）</b></p><p>

41、　　為了降低異方差的影響，對以上變量進行對數(shù)處理。X為t時刻的出口額；Ner為人民幣的名義匯率；P反映兩國產品相對競爭力，通常用雙邊實際匯率表示；Y表示中國的經濟活動指標，Y*表示進口國的經濟活動指標，通常用GDP或工業(yè)生產指數(shù)表示；e為誤差項。</p><p><b>　　4.1.2變量說明</b></p><p>　　名義匯率直接影響到出口產品的價格，并對出口貿易

42、額產生影響，而2005年匯改以來人民幣放棄了盯住美元的單一的匯率政策，至今為止各國貨幣的匯率變化較大，因此研究名義匯率變動對出口貿易的影響具有重要意義。模型中的人民幣名義匯率來自國家外匯管理局的人民幣匯率中間價，由于沒有找到韓元的人民幣匯率中間價的月度數(shù)據(jù)，因此通過美元進行換算。</p><p>　　雙邊實際匯率的計算公式為：</p><p><b>　　(4.1.2)</

43、b></p><p>　　其中CPItd和CPItf分別表示我國消費物價指數(shù)和出口目標國消費物價指數(shù)，各國（地區(qū)）的CPI均來自他們各自的統(tǒng)計局。研究匯率對出口影響的文獻一般都認為實際匯率對出口有重要影響，因此本文也將實際匯率作為解釋變量。</p><p>　　由于GDP沒有月度數(shù)據(jù)，出口目標國的經濟活動指標本文中將用工業(yè)生產指數(shù)來表示，數(shù)據(jù)來自各國（地區(qū)）的統(tǒng)計局，且經過季節(jié)調整，

44、基期為2005年。而我國的統(tǒng)計數(shù)據(jù)中沒有工業(yè)生產指數(shù)，因此用采購經理指數(shù)PMI代替。</p><p>　　因此本文所用的數(shù)據(jù)包括：中國對美國、歐盟、韓國、日本的月度出口額，五個國家的消費者價格指數(shù)，四國的工業(yè)生產指數(shù)，中國的采購經理指數(shù)，人民幣對四國貨幣的名義匯率，頻率為月度，數(shù)據(jù)區(qū)間為2005年7月到2010年9月，各國數(shù)據(jù)均來自各國的統(tǒng)計局，名義匯率來自我國外匯管理局，其中工業(yè)生產指數(shù)經過季節(jié)調整。</

45、p><p>　　4.1.3 樣本的選擇</p><p>　　本文主要通過人民幣升值對浙江省與不同國家的出口貿易的影響來研究人民幣匯率對出口貿易的影響，將選取與浙江省貿易相對密切的四個國家（地區(qū)）：歐盟、美國、日本和韓國作為研究對象。浙江省對這四個國家（地區(qū)）的出口額占浙江省2009年總出口額的58%，因此選取這四個國家（地區(qū)）來研究人民幣升值對浙江省出口貿易的影響比較有代表性，能更好的反映出人

46、民幣升值對浙江省出口貿易所帶來的影響。</p><p>　　至于時間區(qū)間上，因為2005年7月匯改之前，我國實行固定匯率制，人民幣匯率一直穩(wěn)定在1美元兌8.2元人民幣左右。匯改之后實行浮動匯率制，外匯牌價變得更加市場化，人民幣名義匯率變動較大，所以本文選取2005年7之后的數(shù)據(jù)。 </p><p>　　4.2 數(shù)據(jù)的統(tǒng)計和分析</p><p>　　本文采用時

47、間序列數(shù)據(jù)為基礎構建模型，首先通過單位根檢驗對時間序列數(shù)據(jù)的平穩(wěn)性進行檢驗、接著使用協(xié)整檢驗檢驗變量間是否存在協(xié)整關系、最后通過Granger檢驗來分析人民幣升值對浙江出口貿易的影響。</p><p>　　4.2.1時間序列的平穩(wěn)性檢驗——單位根檢驗</p><p>　　為了防止偽回歸的產生，在進行協(xié)整檢驗之前必須進行時間序列的平穩(wěn)性檢驗,單位根檢驗有DF檢驗（Dickey-fuller檢

48、驗）和ADF檢驗（擴展的Dickey-fuller檢驗）兩種，而DF檢驗適用于變量時間序列為一階自回歸的情形，對于高階自回歸的變量時間序列應該使用ADF檢驗。本文選擇使用ADF方法對時間序列變量進行檢驗，滯后項P按照AIC準則選擇。通過Eviews對歐盟、美國、日本、韓國的檢驗結果如表2，為表述簡便，省略了ADF檢驗的具體形式。</p><p>　　5%臨界值為-2.91，表2表明在ADF檢驗中Ln(X)、Ln(

49、Ner)、Ln(P)、Ln(Y)、Ln(Y*)在5%的顯著水平下無法拒絕零假設，即四個國家的時間序列在5%的顯著水平下都是非平穩(wěn)的；而ΔLn(X)、ΔLn(Ner)、ΔLn(P)、ΔLn(Y)、ΔLn(Y*)在5%顯著水平下均拒絕零假設，因此各國所有的時間序列都是一階單整的，均為I(1)，可以對各變量進行協(xié)整檢驗。</p><p>　　4.2.2 協(xié)整檢驗</p><p>　　要檢驗一階單

50、整變量之間是否有協(xié)整關系，常使用Engel-Granger檢驗和Johansen協(xié)整檢驗法，其中前者經常用于檢驗兩變量之間是否協(xié)整，因為本文所用模型中含有多個變量，所以在變量時間序列一階單整的基礎上使用Johansen協(xié)整檢驗方法來檢驗各變量之間是否存在長期均衡關系。</p><p>　　——————表3——————</p><p>　　表3是四個國家模型的跡統(tǒng)計量和最大特征值統(tǒng)計量，從表

51、中數(shù)據(jù)可以得到在5%臨界值下美國模型存在3個協(xié)整關系，歐盟模型存在1個協(xié)整關系，日本模型存在2個協(xié)整關系，韓國模型存在1個協(xié)整關系。</p><p>　　四國的協(xié)整模型如表4，括號中數(shù)值為該系數(shù)的t統(tǒng)計量。5%顯著水平的臨界值是1.67，由下表可知，美國、日本、韓國模型中的Y、Y*均不顯著。</p><p>　　4.2.3 名義匯率與出口貿易的格蘭杰因果檢驗</p><

52、p>　　為了進一步確定名義匯率變動與出口額之間的關系，對他們進行格蘭杰因果檢驗，滯后階數(shù)根據(jù)AIC和SC原則，確定為2。檢驗結果見表5。</p><p>　　由表5可知，在5%的顯著性水平下，日本、韓國的模型在5%顯著性水平下拒絕名義匯率不是出口貿易的Granger因的零假設，而無法拒絕出口不是名義匯率的Granger因的零假設。而歐盟、美國的模型則在5%顯著性水平下無法拒絕出口不是名義匯率的Granger

53、因和名義匯率不是出口的Granger因的零假設。即名義匯率對浙江與日本和韓國的出口貿易產生了顯著性影響，對浙江與歐盟、美國的貿易沒有顯著影響。</p><p>　　人民幣升值對浙江省對美國的出口沒有顯著影響的原因主要是由于兩國的經濟結構嚴重失衡，并且08年發(fā)生金融危機，各國貿易受到嚴重影響，使得人民幣兌美元升值的影響變得更小。至于歐盟方面，歐元的推行很大程度上消除了匯率變動對歐元區(qū)貿易、經濟的影響。</p&

54、gt;<p>　　4.3 名義匯率對出口貿易的作用分析</p><p>　　4.3.1脈沖響應函數(shù)圖</p><p>　　脈沖響應函數(shù)是用來度量隨機擾動項的一個標準差沖擊對內生變量現(xiàn)值和未來值的影響。使用脈沖響應函數(shù)可以解釋人民幣名義匯率對CPI的動態(tài)影響，圖4和圖5分別是日本、韓國模型中日元、韓元對人民幣名義匯率的正向沖擊對出口貿易額的影響。AD表示匯率變動對出口的影響，在

55、匯率產生正向沖擊時，我省對日本的出口將會迅速受到抑制，1個月后產</p><p>　　圖4 圖5</p><p>　　生促進作用，且5月之后趨于穩(wěn)定；而對韓國的出口將在4個月之前受到促進，然后受到逐步抑制。 </p><p><b>　　4.3.2方差分解</b&

56、gt;</p><p>　　為了進一步確定各變量對出口貿易的影響程度，對浙江省對日本、韓國的出口進行方差分解。結果分別見圖6和圖7，橫軸為沖擊作用的滯后期（單位為月度），縱軸表示各變量在不同滯后期的貢獻率。由圖可知名義匯率對出口貿易的方差貢獻率在各變量中最小，名義匯率對出口貿易的影響很小。</p><p>　　圖6 圖7&

57、lt;/p><p><b>　　4.4 結果分析</b></p><p>　　由此可見，名義匯率對出口貿易確實存在著負面影響，只是在各種影響因素中所占比率較低，所以在歐盟、美國的協(xié)整模型中還未顯現(xiàn)。</p><p>　　名義匯率變動將直接影響到商品成本、出口商品的外幣價格、商品結構和貿易方式的改變。比如在中美貿易中由于人民幣兌美元的持續(xù)升值，導致一

58、些低利潤企業(yè)出現(xiàn)倒閉、出口轉內銷、轉行做其他產品等現(xiàn)象。因此人民幣的升值可以促進勞動密集型企業(yè)進行企業(yè)轉型，有利于增加企業(yè)的生存能力。</p><p>　　而08年的金融危機期間，出口萎縮，但名義匯率在此期間內變動很小，這可能是上述檢驗得出名義匯率對出口影響不大的主要原因。并且在匯率變動增強時政府會出臺一些相關政策保持出口的穩(wěn)定。</p><p><b>　　5 結論與對策建議&

59、lt;/b></p><p><b>　　5.1 主要結論</b></p><p>　　本文建立了浙江省與歐盟、美國、日本和韓國貿易的協(xié)整模型，通過格蘭杰因果檢驗、脈沖響應函數(shù)、方差分解等方法分析人民幣名義匯率變動對浙江省與各國出口貿易的影響。通過上述分析，本文得出以下結論。</p><p>　　通過格蘭杰因果檢驗發(fā)現(xiàn)名義匯率是浙江省對日

60、本、韓國的格蘭杰因，而不是浙江省對美國和歐盟的格蘭杰因。在對美出口貿易方面主要是因為兩國的經濟結構失衡和金融危機的影響導致名義匯率升值對出口影響不大。對歐盟出口方面主要是因為歐元的推行很大程度上消除了匯率變動對歐元區(qū)貿易的影響。</p><p>　　由方差分解得出名義匯率并不是影響出口貿易的重要因素，對出口產生重要影響是主要是實際匯率和各國工業(yè)生產指數(shù)。</p><p>　　名義匯率變動對

61、浙江省與歐盟、美國的出口沒有影響，而對浙江省與日本、韓國的出口有抑制作用，可見在東亞區(qū)域內部，名義匯率變動不利于區(qū)域內貿易的增長和經濟發(fā)展。</p><p><b>　　5.2 對策建議</b></p><p>　　盡管人民幣升值暫時對浙江省的出口影響不大，但是外匯風險依然存在，并且從國內外經濟發(fā)展狀況來看，人民幣存在繼續(xù)升值的趨勢（特別是對美元），因此我省因準備好隨

62、時應對人民幣升值。對企業(yè)而言，人民幣升值已經帶來了一定的負面影響，特別是那些勞動密集型企業(yè)，企業(yè)只有努力提升自身的競爭力，進行自主創(chuàng)新，才能在人民幣升值的壓力下更好的生存和發(fā)展。</p><p>　?。ㄒ唬﹥?yōu)化產品結構，加速企業(yè)轉型。浙江外貿企業(yè)多為中小型企業(yè)，基本上屬于勞動密集型企業(yè)，特別是服裝、鞋類、玩具等，產品附加值低，面臨人民幣升值有很大的壓力。因此浙江民營企業(yè)的產品升級迫在眉睫，變初級加工為深加工，提高

63、出口產品的檔次和附加值，從而提高其在國際市場上的競爭力。加大科技投入，使企業(yè)從勞動密集型向技術密集型轉變。</p><p>　　加大研發(fā)投入，開發(fā)自主品牌。浙江中小企業(yè)一直以來都是走加工貿易和貼牌生產之路，是國外大型公司的加工廠，企業(yè)自身缺乏自主知識產權和技術創(chuàng)新能力。加工貿易本身利潤較低，而在人民幣升值壓力下更是讓企業(yè)無法生存，所以浙江外貿企業(yè)因化人民幣升值的壓力為動力，積極進行技術創(chuàng)新，開發(fā)自主品牌，而從提高

64、企業(yè)的生存能力和競爭力。</p><p>　　積極實施“走出去”戰(zhàn)略。一是有實力的企業(yè)利用兼并、收購或者合作等方式，在海外建立工廠，利用各種區(qū)域性優(yōu)惠安排，繞過貿易壁壘，規(guī)避貿易風險。二是企業(yè)進行跨國營銷，在海外建立直銷點，主動進入發(fā)達國家的銷售終端，或者與海外終端供應商合作結成雙贏關系。另外要堅持市場的多元化戰(zhàn)略，在鞏固歐美等主要市場的同時，積極開發(fā)中亞、西亞、非洲等新興市場。</p><p

65、>　　利用金融工具規(guī)避匯率風險。在面臨變幻莫測的匯率波動時，采取一些金融工具來規(guī)避風險是非常必要的。民營出口企業(yè)首先要提高風險意識，安排專職人員進行匯率的預測和防范匯率風險的研究工作，增強企業(yè)抵抗匯率風險的能力。其次可通過銀行購買外匯衍生工具規(guī)避風險。另外還可通過鎖定匯率，改變結算貨幣、貿易融資等方法來規(guī)避匯率風險。</p><p>　　政府方面應積極推進東亞區(qū)域內部經濟融合。實證結果顯示人民幣升值對浙江省

66、對日本、韓國的出口貿易有抑制作用，可見在東亞區(qū)域內部匯率變動不利于區(qū)域內貿易增長和經濟發(fā)展。因此從長遠看應當推行東亞區(qū)域貨幣合作，在區(qū)域內消除匯率變動對區(qū)域內貿易、經濟的影響。</p><p><b>　　結束語</b></p><p>　　在未來一段時間內，人民幣必將繼續(xù)保持升值趨勢，在面對人民幣升值的壓力，浙江省民營企業(yè)應結合企業(yè)自身的情況，變壓力為動力，采取正確

67、措施提高企業(yè)的生存能力和競爭能力。</p><p><b>　　參考文獻</b></p><p>　　[1]. 陳志昂. 人民幣匯率與浙江出口變動的實證研究. 商業(yè)經濟與管理, 2001,(4).</p><p>　　[2]. 盧向前，戴國強. 人民幣實際匯率波動對我國進出口的影響:1994—2003[J]. 經濟

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