基于沙堆模型的股市自組織臨界性分析_第1頁
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1、基于沙堆模型的股市自組織臨界性分析基于沙堆模型的股市自組織臨界性分析SelfganizedCriticalityofStockMarket：AnalysisBasedonSpileModel學科專業(yè)：公共管理作者姓名：李基偉學號：2014209209指導老師：郭艷天津大學管理與經(jīng)濟學部2016年11月17日萬方數(shù)據(jù)I摘要摘要資本市場的理論研究一直以有效市場理論為主流，但股市中的“尖峰厚尾”、“股權溢價之謎”等異?，F(xiàn)象的存在使EMH理論備

2、受爭議。分形市場假說以及自組織臨界性理論的提出，為解決這些現(xiàn)象提供了新的思路。論文以我國滬深股市為研究對象，利用沙堆模型，探討股市所具有的內(nèi)在動力學機制。通過對滬深兩市上漲與下跌過程中股價波動量以及波動持續(xù)時間的統(tǒng)計分析，發(fā)現(xiàn)其分布服從冪次定律，具有時空尺度下的無標度性，從而證明股市存在分形結(jié)構。分形結(jié)構的存在表明股市投資者之間具有長程相關性，股價具有長期記憶性。由于投資者風險偏好不同，導致股市的上漲與下跌性質(zhì)具有差異性，損失的耗散速度

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