金融控股公司之公司治理與經(jīng)營(yíng)績(jī)效關(guān)系研究——以臺(tái)灣金融控股公司為例.pdf

1、近年來(lái)，臺(tái)灣接連發(fā)生博達(dá)、訊碟與皇統(tǒng)等重大的公司弊案，造成企業(yè)形象、會(huì)計(jì)師與監(jiān)督機(jī)關(guān)之威信的傷害，連帶影響公司的股價(jià)、經(jīng)營(yíng)績(jī)效與機(jī)構(gòu)投資人的持股意愿，然而公司治理與經(jīng)營(yíng)績(jī)效和機(jī)構(gòu)投資人持股的關(guān)聯(lián)性為何？以及機(jī)構(gòu)投資人持股與金控公司之經(jīng)營(yíng)績(jī)效的關(guān)聯(lián)性為何，值得做進(jìn)一步之探討。為此，本研究將以臺(tái)灣14家金控公司為實(shí)證對(duì)象，采用2001至2009年共445筆季資料為分析樣本，探討公司治理表現(xiàn)、經(jīng)營(yíng)績(jī)效與機(jī)構(gòu)投資人持股比例三者構(gòu)面之關(guān)聯(lián)性，希冀

2、實(shí)證結(jié)果能夠作為政府與企業(yè)，在制定相關(guān)決策與制度時(shí)的重要參考依據(jù)。研究結(jié)果如下：
　　 1.董監(jiān)事持股比例與短期市場(chǎng)績(jī)效、外資與投信持股比例為負(fù)相關(guān)，而與中長(zhǎng)期市場(chǎng)績(jī)效和自營(yíng)持股比例為正相關(guān)。
　　 2.大股東持股比例與中短期市場(chǎng)績(jī)效、外資與投信持股比例為負(fù)相關(guān)，而與自營(yíng)持股比例為正相關(guān)。
　　 3.經(jīng)理人持股比例與長(zhǎng)期市場(chǎng)績(jī)效、外資持股比例為正相關(guān)，但持股比例到達(dá)一定程度後，中期市場(chǎng)績(jī)效與外資持股比例會(huì)遞減。<

3、br>　　 4.董事會(huì)規(guī)模與投信、自營(yíng)持股比例為負(fù)相關(guān)、而與長(zhǎng)期市場(chǎng)績(jī)效為正相關(guān)，但董事會(huì)規(guī)模到達(dá)一定程度後，投信和自營(yíng)持股比例會(huì)遞減。
　　 5.監(jiān)察人人數(shù)與中期市場(chǎng)績(jī)效、投信持股比例為正相關(guān)。
　　 6.獨(dú)立董事之設(shè)置與外資持股比例、短期市場(chǎng)績(jī)效為負(fù)相關(guān)、而與中長(zhǎng)期市場(chǎng)績(jī)效、自營(yíng)持股比例為正相關(guān)。
　　 7.股東控制董事會(huì)席次與中長(zhǎng)期市場(chǎng)績(jī)效、資產(chǎn)報(bào)酬率為負(fù)相關(guān)，而與投侰持股比例為正相關(guān)。
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