資本約束、貨幣供給因素和銀行流動性創(chuàng)造能力——基于我國2002-2011年銀行資產(chǎn)負債表數(shù)據(jù)的實證分析.pdf

1、商業(yè)銀行能否提供適當流動性是現(xiàn)代經(jīng)濟平穩(wěn)運行的關鍵因素之一。經(jīng)濟實踐中不乏經(jīng)濟發(fā)展受到流動性劇烈波動拖累的實例。尤其是金融危機爆發(fā)之后，中國乃至世界范圍內都面臨流動性緊縮的壓力，我國當前明確表示要在貨幣政策方面保持穩(wěn)定，即使貨幣市場出現(xiàn)短期波動，既不放松也不收緊銀根，工作重點放在通過盤活存量、用好增量來支持實體經(jīng)濟發(fā)展和結構調整。而銀行作為保持貨幣供給穩(wěn)定性的重要媒介之一，起著非常關鍵的作用。
　　現(xiàn)代金融中介理論認為銀行存在的原

2、因是由于其能夠創(chuàng)造流動性和轉移風險這兩重作用。銀行能夠通過吸收無風險存款貸出有風險的貸款來轉移風險，在轉移風險的同時，銀行可以通過在資產(chǎn)負債表上把不流動資產(chǎn)轉化為相對較流動的負債來創(chuàng)造流動性。傳統(tǒng)文獻認為銀行持有資本的原因主要是為了吸收風險，包括流動性不足、銀行擠兌的風險和以信貸風險為主的其他各種風險。但近來的研究表明銀行資本也會影響銀行創(chuàng)造流動性的能力。
　　鑒于此，本文以2002-2011年間中國十三家商業(yè)銀行為樣本，使用資產(chǎn)

3、負債表數(shù)據(jù)構建了銀行流動性創(chuàng)造測度指標并做了相關實證檢驗。文章分析了資本約束和貨幣供給因素對銀行流動性創(chuàng)造的影響，著重考察了國有商業(yè)銀行和股份制商業(yè)銀行流動性創(chuàng)造方面的不同點。本文研究發(fā)現(xiàn)，銀行資本越充足、法定準備金率越大、外匯占款規(guī)模越小，銀行流動性創(chuàng)造能力越小。本文的證據(jù)還表明，國有商業(yè)銀行的流動性創(chuàng)造能力強于股份制商業(yè)銀行，而且，銀行資本、法定準備金率和外匯占款對不同類型銀行的流動性創(chuàng)造施加了差異性影響。主要政策含義是，為了調控銀