P2P網(wǎng)絡借貸平臺的風險及監(jiān)管研究.pdf

1、P2P網(wǎng)貸是一種將P2P借貸和互聯(lián)網(wǎng)結(jié)合起來的新興金融業(yè)態(tài)，對于完善我國的金融體系、彌補中小企業(yè)的資金缺口、緩解投融資需求有非常重要的意義。P2P網(wǎng)貸在我國發(fā)展的過程中，雖然平臺數(shù)量迅速擴張，成交額高速增長，但平臺風險卻不斷暴露，頻繁出現(xiàn)跑路、提現(xiàn)困難等風險事件，嚴重影響了P2P網(wǎng)貸的健康發(fā)展。由于目前國內(nèi)對于P2P網(wǎng)貸平臺的監(jiān)管尚不到位，因此本文從網(wǎng)貸平臺這一導致風險頻發(fā)的癥結(jié)入手，對平臺風險的成因及表現(xiàn)進行研究的基礎上提出有效的監(jiān)管

2、對策非常有必要。
　　P2P網(wǎng)貸平臺在借貸交易的過程中主要發(fā)揮著信息中介的作用，是投資人與借款人完成資金借貸的重要橋梁。在借貸的過程中，投資人實質(zhì)上是將自己的投資需求委托給平臺，平臺代替投資人對借款項目進行審核、監(jiān)督，投資人與網(wǎng)貸平臺之間形成委托代理關系。本文通過構(gòu)建委托代理理論模型，分析了信息對稱及信息不對稱兩種情況下平臺提供服務過程中的最優(yōu)努力水平，發(fā)現(xiàn)在信息不對稱的情況下，網(wǎng)貸平臺向投資者提供服務的過程中，出于自身收益提高的

3、動機，選擇降低盡職履責的努力水平，在貸前信息審核、信息披露、貸后管理等環(huán)節(jié)出現(xiàn)道德風險。在理論分析的基礎上，構(gòu)建了P2P網(wǎng)貸平臺風險指標體系，運用主成分分析方法計算了各個指標對平臺風險的影響水平，發(fā)現(xiàn)主要解釋變量對平臺風險影響顯著，也就是說平臺在貸前信息審核、信息披露、貸后管理等環(huán)節(jié)的道德風險行為對平臺風險影響顯著，進而驗證了理論分析的結(jié)論，說明平臺的道德風險是導致平臺問題頻發(fā)的主要原因。
　　根據(jù)P2P網(wǎng)貸平臺風險的成因及主要表

4、現(xiàn)，結(jié)合實證分析結(jié)果，對P2P網(wǎng)貸平臺的監(jiān)管，主要是降低投資人與網(wǎng)貸平臺之間的信息不對稱，監(jiān)督約束網(wǎng)貸平臺的行為，降低平臺的道德風險。因此提出以下監(jiān)管的對策建議：建立統(tǒng)一的信息披露標準，提高網(wǎng)貸平臺透明度，降低雙方信息不對稱；促進網(wǎng)貸平臺操作流程合規(guī)化，直接對網(wǎng)貸平臺行為進行規(guī)范；建立平臺聲譽約束機制、適當引入第三方擔保等隱性激勵約束制度約束平臺的行為；另外對平臺的約束監(jiān)管機制的構(gòu)建也離不開與之配套的基礎信貸環(huán)境的建設，建立和完善網(wǎng)貸行