僵尸企業(yè)破產(chǎn)重整研究——以中冶葫蘆島有色破產(chǎn)重整案等為例.pdf

1、近年來有效解決工業(yè)產(chǎn)能過剩成為政府宏觀調(diào)控的重點，各級政府也將僵尸企業(yè)的出清作為解決工業(yè)產(chǎn)能過剩的關(guān)鍵途徑。僵尸企業(yè)的有效處置成為社會各界討論的熱點問題，對于僵尸企業(yè)的處置途徑也眾說紛紜。目前僵尸企業(yè)處置途徑主要有庭外債務(wù)重組、破產(chǎn)重整和破產(chǎn)清算等。破產(chǎn)重整能夠使企業(yè)獲得新的生命力，避免退出市場的命運。企業(yè)的產(chǎn)能被激活，企業(yè)員工也免于面臨失業(yè)的困境。另一方面，在破產(chǎn)重整中債權(quán)人的利益相對于清算程序能夠得到最大化。因而重整制度在一般情況下

2、都會成為處置僵尸企業(yè)首先予以考慮的途徑。雖然重整制度能夠帶來良好的社會效益，并不是所有的僵尸企業(yè)都可以通過破產(chǎn)重整程序予以拯救。能夠適用重整程序進行救助的企業(yè)，應(yīng)當是具有重整能力的企業(yè)，也即需要具備通過重整有救活可能的前提條件。
　　本研究分為三個部分：第一部分界定僵尸企業(yè)的概念和識別標準以及破產(chǎn)重整的本質(zhì)及價值。目前關(guān)于僵尸企業(yè)的識別標準主要有兩種，一種是經(jīng)濟學家Caballero、Hoshi和Kashyap基于對20世紀90年

3、代日本經(jīng)濟衰退期僵尸企業(yè)的分析提出的CHK僵尸企業(yè)識別方法。另一種是政府官方的界定標準。在此基礎(chǔ)上提出對僵尸企業(yè)界定標準的完善。另外，通過對破產(chǎn)重整的本質(zhì)及價值的論述，探討僵尸企業(yè)進行破產(chǎn)重整的必要性。第二部分介紹案例并引出僵尸企業(yè)破產(chǎn)重整中存在的相關(guān)問題。通過對中冶葫蘆島有色、鋅業(yè)股份破產(chǎn)重整案及賽維LDK三家子公司破產(chǎn)重整案的介紹，引出其在破產(chǎn)重整過程中存在的問題。具體包括處置僵尸企業(yè)是否都要采用破差重整的方式、關(guān)聯(lián)企業(yè)合并破產(chǎn)重整

4、問題、投資人招募問題、法院強制批準重整計劃草案的合理性問題以及債權(quán)人利益保護的問題。第三部分分析案例中所存在的問題，并提出相應(yīng)的思考及對策。針對第二部分中所述僵尸企業(yè)破產(chǎn)重整中存在的問題，提出相應(yīng)的法律思考以及問題解決對策的建議。其中，關(guān)于僵尸企業(yè)的處置應(yīng)當優(yōu)先考慮破產(chǎn)重整，并增加破產(chǎn)重整的積極原因。在關(guān)聯(lián)企業(yè)合并破產(chǎn)重整方面，可以選擇適用實質(zhì)性合并和程序性合并，并在啟動模式上提出建議。投資人招募方面，主張確立多元化的招募主體和招募方式