海洋館債務(wù)重組及資本運(yùn)營案例分析

1、海洋館債務(wù)重組及資本運(yùn)營海洋館債務(wù)重組及資本運(yùn)營案例分析案例分析一、一、A市海洋館項(xiàng)目各主要利益主體及需求分析市海洋館項(xiàng)目各主要利益主體及需求分析(一)A市政府市政府(A市高院市高院)隨著A市經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，城市綜合實(shí)力顯著增強(qiáng)，基礎(chǔ)設(shè)施日益完善，城市不斷優(yōu)化，對外開放進(jìn)一步擴(kuò)大，城市旅游業(yè)將成為A市第三產(chǎn)業(yè)的支柱產(chǎn)業(yè)。旅游行業(yè)具有投資少，回報(bào)高，資源壟斷性，勞動力密集，關(guān)聯(lián)性強(qiáng)，無污染等特點(diǎn)，被公認(rèn)是永遠(yuǎn)的朝陽行業(yè)，受到各國政府的重視

2、，并給予優(yōu)先發(fā)展，目前在各國經(jīng)濟(jì)中的比重和地位日益增強(qiáng)，至1992年，旅游業(yè)一躍而成為世界第一大產(chǎn)業(yè)。水族館旅游行業(yè)，是旅游業(yè)中較為新興的一項(xiàng)極具發(fā)展?jié)摿Φ穆糜雾?xiàng)目，也是增強(qiáng)城市活力，吸引游客的一項(xiàng)重要旅游資源。因此，海洋館勢必成為A市的一處的重要的景點(diǎn)，吸引來自國內(nèi)外的游客。這對于A市財(cái)政收入的增加和城市形象和活力的提升有著舉足輕重的作用。A市高院主要受理海洋館的破產(chǎn)申請，由于海洋館的債權(quán)債務(wù)關(guān)系復(fù)雜，而且債權(quán)人單位較多且各方均從自身

3、利益出發(fā)，難以在海洋館重組問題上達(dá)成一致意見，最終導(dǎo)致海洋館設(shè)想未能得以實(shí)現(xiàn)。A市政府考慮到海洋館的特殊地位，在無投資者購買海洋館的情況下，A市高院一直未對海洋館進(jìn)行破產(chǎn)清算。因此，海洋館一直處于破產(chǎn)保護(hù)狀態(tài)下，并在監(jiān)管小組的領(lǐng)導(dǎo)下維持經(jīng)營。(二)A市動物園市動物園A市動物園作為海洋館的投資者之一，其下屬企業(yè)以以土地使用權(quán)的投入作為合作條件，且與另一投資管理者大成協(xié)議，經(jīng)營期間的風(fēng)險(xiǎn)按照利潤分配原則分擔(dān)，自己不承擔(dān)投資總額內(nèi)的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；

4、海洋館經(jīng)營期滿后，全部財(cái)產(chǎn)無償歸本公司所有。作為投資者之一，A市動物園必然考慮到建立海洋館的巨大利益與投資的必要，所以積極參與。建立海洋館，作為旅游業(yè)的發(fā)展，尤其是對A市來說的第一個(gè)海洋水族館，其中必然存在很大的商機(jī)。首先，對于旅游業(yè)，旅游個(gè)性化時(shí)代來臨，旅游服務(wù)的高附加值傾向，商務(wù)旅游和其他旅游開始興起，隨著旅游消費(fèi)日益升級，各大旅游景點(diǎn)接待客流量年年上升，旅游景點(diǎn)的門票價(jià)格也是“芝麻開花節(jié)節(jié)高”。其次，海洋館作為一個(gè)有鮮明特色的主題

5、展示項(xiàng)目，這樣的布局已形成了水族館業(yè)內(nèi)地區(qū)性爭奪客源的格局，日后的競爭會越來越激烈。難，在此情境下，動物園主動放棄控制權(quán)，將海洋館全權(quán)交由外方經(jīng)營管理。外方投資者遂與北國投合作，并以其作為擔(dān)保人向銀行申請大量貸款。但外方投資者一方面無法使海洋館扭虧為盈，另一方面又將海洋館作為融資平臺，并將部分資金轉(zhuǎn)移，從而更加重了海洋館的負(fù)擔(dān)，企業(yè)面臨巨大經(jīng)營危機(jī)。為此，2001年北國投與動物園協(xié)商推薦部分管理人員進(jìn)入經(jīng)營班子，外方經(jīng)營管理人員退出，并

6、將所有問題交給新任經(jīng)營班子處理，以期改善海洋館的經(jīng)營狀況。然而，經(jīng)營班子的更換加劇了債權(quán)人的恐慌，債權(quán)人加緊了對海洋館的債務(wù)追討，并開始向法院起訴，查封企業(yè)賬戶。此時(shí)由于海洋館無法支付動物園每年400萬元的收入提成，動物園將撥給海洋館使用的8.2萬平米土地收回，限制海洋館的經(jīng)營范圍并將海洋館的售票口收回統(tǒng)一管理，后來經(jīng)過協(xié)商，動物園將北門的兩個(gè)售票口中一個(gè)交歸海洋館管理，同時(shí)動物園開始每年向海洋館收取一定比例的票提，目前海洋館仍然向動物

7、園支付票提，票提占門票收入的10%左右。由于債權(quán)人不斷向海洋館追討債務(wù)，再加上動物園對海洋館經(jīng)營范圍的限制，嚴(yán)重地影響企業(yè)正常運(yùn)營，海洋館經(jīng)營舉步維艱，已經(jīng)無法按時(shí)支付職工工資。經(jīng)過經(jīng)營班子的努力，在爭取各方的支持下，使海洋館經(jīng)營狀況有所好轉(zhuǎn)，但由于債務(wù)負(fù)擔(dān)沉重，固定資產(chǎn)虛高每年需要計(jì)提巨額折舊費(fèi)用，企業(yè)在短期內(nèi)很難扭轉(zhuǎn)虧損局面。這樣的局面，破產(chǎn)保護(hù)最大限度地降低了債權(quán)人的影響，為A市海洋館經(jīng)營創(chuàng)造了一個(gè)相對穩(wěn)定的經(jīng)營環(huán)境，但也使得海洋

8、館自身發(fā)展受到極大的約束。首先，資本運(yùn)作極其困難，難以吸引來大的投資；其次，經(jīng)營戰(zhàn)略運(yùn)作的展開受到限制，一些新的經(jīng)營項(xiàng)目和業(yè)務(wù)無法正常開展，致使經(jīng)營收入的攀升受到影響。盡管如此，在管理團(tuán)隊(duì)和全體員工的不懈努力下，通過采取內(nèi)涵式的發(fā)展模式，實(shí)施“珍奇特”和“雙科”戰(zhàn)略，使海洋館的收入得到穩(wěn)步增長，經(jīng)營進(jìn)入了穩(wěn)定發(fā)展階段。B資產(chǎn)管理公司的損失主要表現(xiàn)為：1.無法收回投入的資金，自己公司的運(yùn)作出現(xiàn)困難，沒有多余的資金補(bǔ)救；2.大量資金缺失，債