上市公司關(guān)聯(lián)方交易博弈分析.pdf

1、關(guān)聯(lián)交易的普遍存在及其對上市公司造成的惡性影響已經(jīng)引起各方的重視，也引發(fā)了學(xué)術(shù)界對關(guān)聯(lián)交易產(chǎn)生原因的熱烈探討。一個普遍的認識是大股東(我們這罩所指的大股東是指上市公司成立時的主要發(fā)起人母公司)通過與上市公司的關(guān)聯(lián)交易剝削、侵占其他股東利益。 然而，這樣的結(jié)論與經(jīng)濟學(xué)中的理性與均衡概念形成了明顯的矛盾，即，倘若剝削可以存在，其他股東作為理性人何以會忍受此剝削而形成均衡?大股東在企業(yè)上市后通過關(guān)聯(lián)交易侵占其他股東的利益可以說只是揭開

2、了問題的一半。我們在研究大股東獲取利益的同時，也要深入研究其成本，研究其實施交易的客觀環(huán)境。正是基于這樣的考慮，本文針對上市公司關(guān)聯(lián)交易的發(fā)生問題進行了相關(guān)的分析。 首先，本文系統(tǒng)地分析了上市公司關(guān)聯(lián)方交易的概念、分類、產(chǎn)生的原因以及特征等基本理論。 然后對關(guān)聯(lián)交易產(chǎn)生的制度根源和交易動機進行了深入剖析。不合理的股權(quán)結(jié)構(gòu)、不完善的公司治理結(jié)構(gòu)、上市公司改制的不徹底、上市公司中大量的“債轉(zhuǎn)股”模式等原因是關(guān)聯(lián)交易產(chǎn)生的制度

3、根源：而交易動機則是為了滿足自身需要，這其中包括正常需要和特殊需要。其次，從上市公司投資者、債權(quán)人、監(jiān)管部門、注冊會計師的角度考慮利益相關(guān)者與上市公司管理層之間的博弈，弄清關(guān)聯(lián)交易產(chǎn)生的背景環(huán)境。 最后，結(jié)合研究結(jié)論和當前關(guān)聯(lián)交易情況提出了規(guī)范上市公司關(guān)聯(lián)交易的相關(guān)建議。 希望本文的研究能夠豐富我國的會計理論，對實務(wù)中防范不當關(guān)聯(lián)方交易，恰當發(fā)揮正當關(guān)聯(lián)方交易的優(yōu)點，緩解會計信息市場的失靈，維護證券市場各參與主體的利益，