過度會稅差異與盈余質量的實證研究.pdf

1、作為會計信息的主要組成部分,盈余質量一直作為考核企業(yè)業(yè)績的重要指標。較髙的會計盈余向外界傳達企業(yè)正常經營的信號,有利于企業(yè)樹立良好的形象,增強投資者的自信心。對于上市公司來說,如果盈余質量指標較差,則會影響上市公司發(fā)行股票等相關經濟行為,甚至影響公司的生存發(fā)展。因此,為獲得和保持良好的會計盈余指標,企業(yè)往往有意識的采用盈余管理手段。
　　自20世紀90年代開始,西方財務理論界就已經致力于會稅差異的研究。我國的會計準則和稅收法規(guī)經過

2、多次改革,財務報告披露的會計收益與納稅申報的應稅所得逐漸分離。從國內外已公開發(fā)表的研究成果來看,會計準則與稅法的適度分離導致會稅差異存在一定的客觀性和必然性。除了這種必然性和客觀性,不排除公司人為的操縱,而正是這種人為的盈余操縱構成了會稅差異存在的主觀性因素。
　　如何正確認識和界定會計收益和應稅所得之間差異的客觀性和主觀性,成為財務理論界關注的問題之一。國內已有研究發(fā)現會稅差異蘊含的會計信息能被投資者用來預測企業(yè)未來的盈余能力,

3、但幾乎沒有研究成果將客觀存在的會稅差異與主觀操縱的會稅差異分開界定,并進行相關實證研究。有鑒于此,本文認為,對于前人的研究,到底是哪種類型的會稅差異在預測會計盈余質量的作用上起主導作用,是總會稅差異還是僅僅是主觀操縱部分的會稅差異?這些問題都有待本文的進一步研究和討論。同時,已有文獻對盈余質量的解釋僅僅是從盈余持續(xù)性的角度,很少見到涉及會稅差異與盈余質量二者關系深入、系統(tǒng)的研究。
　　因此,本論文以此為選題,進行了以下研究:首先通

4、過對我國上市公司會稅差異影響因素的分析,找出影響上市公司持有會稅差異的主要因素。在會稅差異存在一定客觀性與必然性的基礎上,提出一般會稅差異和過度會稅差異的概念,其中過度會稅差異即人為操縱會稅差異;其次,構建相關模型對過度會稅差異進行界定和衡量,并在此基礎上研究公司持有過度會稅差異對盈余質量的影響,提出并通過實證檢驗相關假設:影響盈余質量的不是總會稅差異,而是過度會稅差異;最后對公司持有過度會稅差異的稅收成本進行分析,檢驗公司持有過度會稅

5、差異是否理性。根據主要研究內容分為如下幾部分:
　　論文首先對會稅差異的理論進行了系統(tǒng)梳理和綜述,分別從制度因素、盈余管理和稅收庇護三個角度對會稅差異的產生原因進行了解釋。同時結合現有國內外文獻對會稅差異研究中涉及盈余質量的相關研究成果進行了歸納總結。
　　實證研究假設直接會影響計量模型的選取進而影響研究的結果,因此論文在第三章中首先根據盈余質量的特點從成長性、穩(wěn)健性以及盈利性三個角度對盈余質量進行衡量,然后結合制度背景,參

6、考過度投資模型構建評價過度會稅差異的計量模型,在主觀的人為操縱才是導致過度會稅差異的主要原因的大前提下,提出本文的主要假設:影響公司盈余質量的會稅差異是過度會稅差異,而非一般意義上的總會稅差異。
　　對于會稅差異和盈余質量兩者關系的研究,第四章在主要假設的基礎上從不同角度的影響提出三個不同假設,采用多變量回歸的計量手段對此進行逐一檢驗,結果發(fā)現過度會稅差異對盈余增長、盈余穩(wěn)健性以及長期績效都有負面的影響,符合過度會稅差異影響公司盈

7、余質量的假設。研究所得到的結論對于提高我國上市公司盈余質量信息含量具有理論意義和實踐價值。
　　既然得出公司持有過度會稅差異會影響公司盈余質量的結論,這與公司對于高質量的盈余信息的期望的初衷是背道而馳的。接著第五章探討公司持有過度會稅差異的背后機制,通過“收入”與“成本”的類比論證,在理性人假設的基礎上構建收入成本模型并進行多元回歸,得到公司持有過度會稅差異是出于稅收成本的原因,由此證明公司持有過度會稅差異是理性行為:過度會稅差異